倫敦股市上市的小幅復甦讓雷切爾·里夫斯鬆了口氣尼爾斯·普拉特利
乾旱過後，雖然還沒有下傾盆大雨，但 2025 年倫敦股市上市的天氣發生了變化。由於特朗普總統的關稅議程攪亂了一切，上半年的天氣相當乾燥：上市籌款或首次公開募股 (IPO) 是 2022 年開始的慘淡運行中的最低水平。但 Dealogic 的數據顯示，下半年的活動明顯回升，儘管仍然如此距離 2021 年（最後一個強勁的一年）還有數十億美元。這次小幅復甦將讓倫敦證券交易所和雷切爾·里夫斯都鬆一口氣。對於前者來說，近年來，新上市公司的缺乏——而不是已經在交易所融資的公司——已經成為一個尷尬的問題，特別是在 2023 年倫敦未能成功登陸 Arm Holdings 之後。與此同時，財政大臣正試圖談論股票長期投資者的樂趣（以及高於現金的回報），當新投資者不斷湧入時，這項任務就更容易了。並非所有 2025 年的新投資者都可以被描述為家喻戶曉的。名稱。最大的 IPO 是總部位於德克薩斯州的數據中心房地產集團 Fermi，這是與美國納斯達克交易所的雙重上市。更知名的英國品牌包括價值 12 億英鎊的金槍魚罐頭製造商 Princes Group（籌集了 4 億英鎊）和專業貸款機構 Shawbrook。自然，倫敦證券交易所熱衷於宣傳轉折點已經過去的想法。首席執行官朱莉婭·霍格特 (Julia Hoggett) 表示：“今年的勢頭在很大程度上預示著未來的發展，許多公司都在積極準備明年在倫敦上市。”她可能是對的。股價很高，這鼓勵所有者兌現一些籌碼。而私募股權基金相互出售資產的旋轉木馬可能已經達到了其自然極限；股票市場作為更傳統的退出場所，看起來相對更具吸引力。圖表顯示了自 2021 年以來每半年英國 IPO 數量。 2026 年最重要的早期 IPO 應該是總部位於奧斯陸的 Visma，它是歐洲最大的軟件公司之一，擁有 17,500 名員工。首先需要選擇倫敦作為舉辦地點——斯德哥爾摩一直在最後提出挑戰——但高盛、摩根士丹利和瑞銀等投資銀行顧問已經就位。 Visma 近二十年來一直得到英國私募股權公司 Hg Capital 的支持。據認為，它的價值至少為 200 億歐元（175 億英鎊），足以進入 Footsie。其他可能性包括總部位於布里斯托爾的獸醫集團 IVC Evidensia，由於競爭與市場管理局已發布了該行業的初步報告，其路線更加清晰。該公司在 19 個國家設有 2,700 個分支機構，擁有約 39,000 名員工，英國是其最大的單一市場。該公司由 EQT 領導的私募股權財團擁有。同樣，它的估值可能會影響富時 100 指數。其他名字包括 RAC 路邊恢復業務（也可能是 AA）、合併後的 Waterstones 和 Barnes & Noble 連鎖書店、金融科技支付平台 Ebury 和在線旅行社 Loveholidays。市場低迷可能會阻礙進展，但倫敦 IPO 管道看起來比多年來的情況要好。經紀商 Peel Hunt 的布萊恩·漢拉蒂 (Brian Hanratty) 表示：“我們看到 IPO 發行人的信心逐漸增強，他們受到市場上的活動的鼓舞。”但倫敦肯定需要注入新鮮感。在 2025 年的小幅回升中，支付公司 Wise 宣布將其主要上市地點改為美國。與此同時，收購和退市的自然流失繼續降低了上市公司的排名；截至 11 月底，在倫敦主要市場上市的公司數量為 930 家，低於年初的 972 家。里夫斯在 11 月份的預算中宣布，對在倫敦上市的公司實行為期三年的首次公開募股後印花稅免稅期。對於公司及其支持者來說，對股票購買徵稅的適度優惠可能只是一個次要的考慮因素。但如果IPO市場同時啟動，這對她來說在政治上仍然有用。改進早就該進行了——並且需要持續六個月以上。本文的小標題於 2026 年 1 月 2 日進行了修改，刪除了將支付公司 Wise 描述為“Norwegian”的錯誤描述。
已发布: 2026-01-02 06:00:00
