您應該購買諾和諾德股票的大幅下跌嗎？
生物科技股可能是市場上最難以預測的推動者之一。突破性的審判勝利可以讓股價一夜之間飆升，而失敗的審判也可以同樣快地抹去數十億美元的市值。 11 月 24 日星期一，諾和諾德 (Novo Nordisk) (NVO) 就發生了這種情況。在一項備受關注的索馬魯肽阿爾茨海默氏症試驗未能達到其主要認知目標後，該公司股價大幅跌至 4 年來的低點。這項研究長期以來一直被視為“彩票”，但隨著股價跌至四年來的低點，投資者開始質疑，這種大幅下跌是否代表著難得的買入機會，還是隨著競爭加劇和指導意見削減而出現的警告信號。對於評估損失和上行空間的長期投資者來說，以下是您需要了解的有關諾和諾德最新挫折的信息。諾和諾德 (Novo Nordisk) 是一家丹麥重量級製藥公司，以其重磅 GLP-1 藥物（如 Ozempic 和 Wegovy）而聞名。該公司在糖尿病和肥胖症護理領域佔據主導地位，並積極投資其管道以擴展到新領域。對於諾和諾德的股票來說，今年並不是一個好年頭。受 GLP-1 增長放緩、競爭加劇（尤其是來自禮來公司 (Eli Lilly) (LLY)）、定價壓力以及對其產品線的失望等因素的影響，今年迄今 (YTD) 股價已下跌超過 45%。到目前為止，投資者一直寄希望於阿爾茨海默氏症計劃作為潛在的增長槓桿。從估值角度來看，下跌使該股看起來更具吸引力，但並不便宜。 Novo 的市盈率 (P/E) 約為 38 倍，EV/EBITDA 倍數為 26 倍。市場仍在定價其 GLP-1 特許經營權的實力，但鑑於其增長前景，目前的估值看起來更接近“公平”而不是“昂貴”。 www.barchart.com 諾和諾德股票在11月24日下跌了約6%，之後公司宣布口服semaglutide兩個階段3試驗在早期阿爾茨海默病未能滿足他們的主要終點。 EVOKE 和 EVOKE+ 試驗在 2 年內招募了近 3,800 名患者。儘管該藥物對一些疾病生物標誌物有輕微的促進作用，但它未能達到主要臨床終點，並且沒有大幅優於安慰劑。除了阿爾茨海默氏症的失敗之外，Novo 還遇到了一些問題。作為節省成本舉措的一部分，該公司最近宣布裁員 9,000 名。從積極的一面來看，它正在尋求新的管道交易，而且其代謝和罕見疾病賭注仍然得到早期投資者的支持。然而，減肥行業正趨於飽和，價格競爭也在不斷升級，尤其是在美國。 10 月 29 日，Novo 公佈了 2025 年第三季度財報，結果好壞參半。該公司的盈利超出預期，但營收未達預期。其營收為 117 億美元，同比增長 5.2%。展望未來，Novo 縮小了對 2025 財年的展望。目前預計銷售額增長 8% 至 11%（CER），營業利潤增長 4% 至 7%，考慮到約 12.3 億美元的重組成本。淨財務項目預計為收益，資本支出預計約為 92.6 億美元。分析師對諾和諾德審判後大幅拋售的反應至關重要。摩根士丹利採取了最謹慎的立場，將其評級下調至“減持”，並將美國 ADR 目標價格從 59 美元下調至 47 美元。該公司列舉了處方趨勢放緩、GLP-1類別持續的定價壓力，以及阿爾茨海默氏症試驗失敗後失去潛在有意義的管道催化劑。匯豐銀行也持觀望態度，將該股評級下調至“持有”，並將目標股價從 445 丹麥克朗下調至 300 丹麥克朗。分析師認為，阿爾茨海默氏症的挫折，加上糖尿病和肥胖症治療領域日益激烈的競爭和監管阻力，顯著削弱了近期增長前景。然而，並非所有公司都看跌。瑞銀維持了更具建設性的觀點，認為市場的反應相對於 Novo 核心業務受到的影響似乎不成比例。總體而言，華爾街對 NVO 股票持適度看漲態度，一致給予“適度買入”評級，平均目標價為 54.40 美元，表明該股還有 15% 的上漲潛力。阿爾茨海默氏症的挫折是真實且令人失望的，但當你進入 GLP-1 魔力、開發管道和巨額現金持有量時，這不會讓 Novo 放棄其長期論點。如果你能夠忽略短期噪音，那麼這可能是一個值得買入的好地方。 www.barchart.com 截至發布之日，Nauman Khan 並未（直接或間接）持有本文提及的任何證券。本文中的所有信息和數據僅供參考。本文最初發表於 Barchart.com
已发布: 2025-11-25 21:12:00
