美聯儲連續第三次降息，但“點陣圖”預計 2026 年僅降息一次
沃頓商學院金融學院名譽教授傑里米·西格爾對美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾的降息發表了自己的看法，並澄清了關稅對克拉曼倒計時的影響。美聯儲決策者周三連續第三次降息，同時暗示，隨著利率接近中性水平，明年可能只會降息一次。美聯儲將基準聯邦基金利率下調25個基點，至3.5%至3.75%的區間，同時公佈了經濟預測摘要（俗稱“點圖”），其中包括政策制定者對勞動力市場和通脹的預測，以及降息前景。報告顯示，美聯儲政策制定者對聯邦基金利率的預測中值在 3.25% 至 3.5% 之間，這僅反映明年的一次降息。此外，政策制定者預計 2027 年僅降息一次，降息中位數在 3% 至 3.25% 範圍內。通脹率仍維持在約 3% 的高位，遠高於美聯儲 2% 的目標，並推遲了政策制定者今年早些時候降息的時間，因為關稅的實施推高了近幾個月的通脹率。對勞動力市場疲軟的擔憂促使美聯儲在過去幾個月降息。由於勞動力市場和通貨膨脹的不確定性，美聯儲連續第三次降息美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾表示，貨幣政策處於中性範圍，這將使決策者等待並觀察經濟如何發展。 (Amanda Andrade-Rhoades/Reuters) 美聯儲最新的點陣圖顯示，政策制定者預計通脹將在未來幾年內逐步回落至美聯儲 2% 的目標。他們預計個人消費支出（PCE）通脹指數將從2025年底的2.9%下降至明年9月的2.6%和明年年底的2.4%。預計到 2027 年將下降至 2.1%，屆時將大致符合美聯儲的目標。 美聯儲青睞的通脹指標顯示 9 月份消費者物價仍處於高位。此外，點圖顯示未來幾年失業率略有下降。預計2025年失業率將達到4.5%，明年將降至4.4%，2027年將降至4.2%。美聯儲主席鮑威爾在公告後新聞發布會上表示，在最新一次降息之後，央行的政策更接近中性。 “聯邦基金利率目前處於中性值的廣泛估計範圍內，我們已經做好了等待，看看經濟如何發展。”鮑威爾表示，由於關稅不確定性影響招聘，小企業導致 11 月失業。他表示，美聯儲今年年底降息 75 個基點，使經濟處於勞動力市場可以穩定的境地，而且他們沒有看到潛在更嚴重衰退的證據。鮑威爾強調，美聯儲“致力於 2% 的通脹率，我們將實現 2%”，即使他們應對勞動力市場的挑戰以及關稅價格上漲對通脹的影響。他表示，美聯儲今年在非關稅通脹方面取得了進展，隨著關稅流向經濟並影響明年的通脹數據，美聯儲“處於有利位置，可以等待，看看結果如何。”將繼續監測即將到來的經濟數據，並做好相應調整的準備。
已发布: 2025-12-11 13:30:00
