Motilal 預計白銀將在 2026 年閃閃發光，目標為 32 萬盧比。大行動才剛剛開始？
在 2025 年創紀錄的 170% 漲幅之後，白銀已牢牢地將自己定位為全球大宗商品市場中最受密切關注的資產之一。國內經紀公司Motilal Oswal表示，這段旅程可能還遠未結束。該經紀公司認為白銀可能正進入多年商品超級週期的早期階段。白銀在2025年的表現在近期記憶中是前所未有的。根據 Motilal Oswal 的說法，價格從 4 月份的 9 萬盧比飆升至 12 月底的 25 萬盧比，這一走勢在大宗商品領域中是罕見的。報告指出，白銀市場分階段獲得動力，隨著時間的推移，反彈的間隔時間越來越短。這次反彈是由嚴重的實物緊張、工業使用增加、交易所庫存下降以及地緣政治和貨幣引發的避險需求共同推動的。實時事件超級週期框架：為什麼白銀可能尚未完成 Motilal Oswal 的報告將白銀 2025 年的反彈定位為不僅是一個獨立事件，而且有可能成為更廣泛的商品超級週期的一部分。該券商指出，這種結構設置受到四大趨勢的支撐：1。工業需求和能源轉型白銀作為貴金屬和工業投入的雙重性質變得更加明顯。據 Motilal 稱，工業需求將在 2025 年達到新高，主要應用領域包括：太陽能光伏裝置、電動汽車、電網基礎設施和電氣化項目，Motilal Oswal 表示，隨著各國加大清潔能源的採用力度，這種需求預計將保持強勁。 Motilal Oswal 認為白銀在清潔能源應用中不斷擴大的作用可能有助於加強長期價格支撐。 2。持續的供應限制在供應方面，券商指出採礦業長期投資不足、礦石品位下降以及白銀對賤金屬副產品提取的依賴。主要交易所的庫存全年也呈下降趨勢。據報導，上海期貨交易所白銀庫存較峰值下降了 30-40%，而 LME 庫存仍面臨壓力。 Motilal Oswal 指出，2025 年白銀期貨出現罕見的現貨溢價事件，反映出短期供應嚴重緊張。 3。 ETF 流量和投資者興趣投資者參與度在 2025 年強勁回歸。報告顯示，國內黃金和白銀 ETF 資產管理規模年內躍升超過 150%。 Motilal 將此解讀為投資者在長期平靜之後重新燃起興趣的跡象。 ETF 流量在前幾年基本為負值，但在 2025.4 下半年明顯轉為正值。貨幣和宏觀順風Motilal Oswal 觀察到，美元指數持續疲軟，加上盧比貶值，為印度投資者提供了雙重順風。此外，地緣政治緊張局勢、央行政策轉變以及謹慎的美聯儲前景繼續支撐白銀作為投資組合對沖的吸引力。白銀2026年展望：前期走強，後期波動展望未來，Motilal Oswal對白銀保持積極看法，但也預示著下半年可能出現波動。該公司預計白銀的強勢將在2026年上半年繼續保持領先，理由是持續的政策和貨幣不確定性。然而，由於不斷變化的宏觀環境、2025年大幅上漲後的利潤預訂以及全球利率行動，下半年的波動性可能會上升。報告指出，“儘管近期可能出現調整，但強勁的結構性需求和整體不確定性限制了下行空間，在分散的全球宏觀格局中加強了黃金和白銀作為核心投資組合對沖的作用。”價格目標和策略展望未來，Motilal Oswal認為白銀在2026年的表現可能會超過黃金。該券商指出，經濟前景改善，工業化水平提高需求和降息預期是可能推動進一步上漲的關鍵推動因素。在國際市場，該券商預計 COMEX 白銀價格將達到 30 美元/盎司。該券商已將 MCX 白銀的 2026 年目標定為 320,000 盧比，同時將風險否定水平定為 1,40,000 盧比。假設價格接近 25 萬盧比，這代表著較當前水平有 28% 的潛在上漲空間。該券商繼續維持 2026 年白銀逢低買入的立場。結論雖然 2025 年是白銀突破的一年，但 Motilal Oswal 表示，進入 2026 年，潛在的宏觀、工業和供需動態將保持不變。隨著白銀作為貴金屬和工業金屬的身份變得更加重要，該券商認為白銀的支持性因素另請閱讀：法國巴黎銀行表示，到 2026 年底，尼斯將達到 29,500 點，支持 HDFC 銀行，馬魯蒂鈴木位居前列（免責聲明：專家給出的建議、建議、觀點和意見僅代表他們自己。這些並不代表《經濟時報》的觀點）
已发布: 2026-01-10 08:00:00
