人工智能投資加劇投資者擔憂，甲骨文債券遭拋售
據路透社報導，據分析師和投資者稱，最近幾天，有報導稱甲骨文公司計劃在沉重的債務負擔上再增加 380 億美元，為其人工智能基礎設施提供資金，導致該公司的債券最近幾天受到了打擊。甲骨文今年已投資數十億美元建設其云和人工智能基礎設施。該公司的未償債務約為 1040 億美元，其中包括 180 億美元的債券，其支出超過了運營收入，因為該公司通過與 OpenAI 等初創公司簽訂合同來押注未來利潤。摩根士丹利財富管理公司首席投資官 Lisa Shalett 表示：“有趣的是，大多數（主要科技）公司在目前資本支出支出的同時，正試圖維持其（股票）回購計劃，為此，他們實際上是在藉款，因此他們正在使用債務。”在 CNBC 週四報導甲骨文計劃承擔額外 380 億美元債務之後，本週甲骨文債券交易似乎再次出現了關於這一賭注安全性的質疑。據市場參與者稱，甲骨文將於 2033 年到期、票面利率為 4.9% 的債券價格有所下跌，導致收益率在過去兩週內上漲超過三個基點，而其於 2032 年到期、票面利率為 4.8% 的新債券的收益率在一周內上漲了近兩個基點。甲骨文沒有立即回應置評請求。企業債券研究公司 Gimme Credit 的科技行業信貸分析師斯圖·諾維克 (Stu Novick) 表示：“肯定存在一些拋售壓力。” “這個數字是巨大的（並且）很多人都在問，‘他們實際上是如何通過這些東西賺錢的？’” Chilton Trust固定收益首席投資官蒂姆·霍蘭(Tim Horan)表示，甲骨文債券拋售不太可能表明該公司遇到了重大麻煩，他表示在削減股息之前已經制定了解決機制。 “我認為這更多地是道路上的一個坎坷……我不認為甲骨文正在經歷的事情是某種債券市場昂貴泡沫破裂的症狀，”霍蘭說。知名投資者最近還提出了其他論點，反對對甲骨文、微軟和 Alphabet 旗下的谷歌等科技巨頭投資人工智能領域。電影《大空頭》講述了 2008 年對美國房地產市場進行成功押注的投資者邁克爾·伯里 (Michael Burry)，他正在關閉自己的對沖基金 Scion Asset Management，他認為這些公司正在悄悄延長折舊計劃，以便在將資金投入人工智能開發時讓盈利看起來更平穩。 Burry 估計，2026 年至 2028 年間，這些會計選擇可能會低估約 1,760 億美元的折舊，從而誇大整個行業的報告利潤。荷蘭晨星公司首席股票策略師邁克爾·菲爾德指出，很難將折舊數字與數據中心的經濟壽命掛鉤。 “（但是）它一直在減少，而且很快可能會減少到個位數，”菲爾德說。 “可能需要三到四年的時間，然後有些東西就過時了，（而且）你必須在那個特定的時間內賺很多錢，才能還清最初進入該網站的基礎設施。” （Matt Tracy 華盛頓特區報導；Alden Bentley、Richard Chang、Rod Nickel 編輯）
已发布: 2025-11-14 18:37:00
