兩個跨式期權定義了周三主要股票的異常期權活動
在周三異常的期權活動中，NuScale Power (SMR) 有 1,025 個看漲期權和看跌期權，Vol/OI（交易量與持倉量）比率在 1.24 至 187.91 之間。在成交量/持有量比率排名前 35 的選項中，我認為有兩隻股票是潛在的跨式組合候選者。無論看漲還是看跌，兩者都是家喻戶曉的名字。對於那些不熟悉的人來說，有長跨式和短跨式。前者涉及以相同的執行價格和相同的到期日購買看漲期權和看跌期權。多頭跨式策略預計波動性將上升，且股票將向任一方向大幅波動。後者涉及以相同的執行價格和相同的到期日出售看漲期權和看跌期權。空頭跨式策略預計波動性會降低並且股票交易會在特定範圍內。多頭跨式期權是一種定向性投機性押注，而空頭跨式期權則與創收有關。這是昨天的兩隻股票。對於每一個，我都會決定是做多還是做空跨式組合。儘管百時美施貴寶 (BMY) 昨天有 6 個異常活躍的期權，但我對 11 月 21 日 48.50 美元的看跌期權感興趣。它的成交量/持倉比例在當天排名第五。為了使多頭跨式期權有意義，通常會有即將到來的催化劑，例如收益報告或潛在的收購，可能會顯著影響股票的股價。 BMY 於 10 月 30 日公佈了最新財報。財報好於預期，營收和利潤均超出分析師預期。因此，該製藥公司上調了 2025 年的指引。目前預計收入中值為 477.5 億美元，每股收益為 6.50 美元。自 10 月底宣布盈利以來，百時美施貴寶的股價已上漲 16%。鑑於該股在過去 12 個月的單日交易中只有 6 次漲幅達到 5% 或以上，因此在未來 9 天內不太可能大幅升值。此外，條形圖技術意見是弱勢賣出，表明它可能在 11 月 21 日到期之前保持區間波動。因此，我認為 BMY 是一個做空跨式機會。在這種情況下，賣出 48.50 美元的看漲期權和 48.50 美元的看跌期權會產生 215 美元的淨信用，即股價的 4.38%。按年化計算，回報率為 177.6%。只要股價保持在盈虧平衡點上限 50.65 美元和盈虧平衡點下限 46.35 美元之間。如果到期時股價等於 48.50 美元的執行價格，您將獲得 215 美元的最大利潤。值得注意的是，這種交易並非沒有風險。如果消息傳出使股價高於盈虧平衡點的上限或下限，損失將是無限的。也就是說，即使不是不可能，也是不可能的。 Bath & Body Works (BBWI) 昨天有四個異常活躍的期權。我對 11 月 21 日 21.50 美元的看跌期權感興趣。它的成交量/持倉比例在當天排名第 14。巧合的是，我在周三關於股票觸及 52 週新高和新低的評論中寫到了這家專業零售商。昨天，BBWI 股價創下過去 12 個月來第 26 個 52 週新低。這是繼前一天觸及 52 週新低後的第 25 個新低。該公司有機會實現其增加收入和利潤的計劃，同時改善客戶體驗。儘管如此，它也並非沒有問題，最明顯的是其沉重的債務負擔以及相對於歷史正常水平大幅減少的現金流。 “投資者對 Bath & Body Works 最重要的擔憂除了自新冠疫情爆發以來銷售放緩之外，還有其資產負債表。該公司的債務總額為 49.9 億美元，佔其市值的 109%。這個數字很高。其利息支出為 2.92 億美元，佔其過去 12 個月自由現金流的 37%，”我寫道。這不是您孩子教育基金的股票。它更適合那些能夠承受風險並且不介意偶爾乘坐傳單的人。長跨式還是短跨式？到該看跌期權 11 月 21 日到期日為止的未來 7 個工作日內，預期價格變動為 10.22% 或 2.28 美元。這是相當高的。鑑於 102.02% 的隱含波動率相對較高，我更傾向於選擇多頭跨式期權。使用看跌期權的 1.50 美元要價和昨天一筆大額交易（超過 10 份合約）的看漲期權要價 1.55 美元，您會得到 3.05 美元的淨借額，即昨天 22.40 美元收盤價的 13.6%。這個數字高於 10%，這是我通常會避免的，儘管它高於預期，但我有預感，該公司下週四開盤前發布的 2025 年第三季度收益報告中，波動性將持續存在。請記住，要通過多頭跨式期權獲利，到期時的股價必須高於 24.55 美元或低於 18.45 美元。 BBWI 最後一次交易價格高於 24.55 美元是在 10 月 29 日，而在 2020 年 6 月/7 月則低於 18.45 美元。如果你的投機行為成功，那麼它很可能會上漲。截至發布之日，威爾·阿什沃思 (Will Ashworth) 並未（直接或間接）持有本文提及的任何證券。本文中的所有信息和數據僅供參考。本文最初發表於 Barchart.com
已发布: 2025-11-13 18:30:00
