加密貨幣金庫公司轉向邊緣代幣，引發波動性擔憂
隨著市場飽和和情緒惡化，專注於儲存比特幣和其他主要加密貨幣的公司面臨壓力，新進入者正在湧入不太受歡迎的代幣，引發了人們對波動性加劇的擔憂。在美國總統唐納德·特朗普對加密貨幣友好的立場的推動下，並受到邁克爾·塞勒戰略的迅速成功的啟發，投資加密貨幣以期升值的上市公司數量激增。根據律師事務所 DLA Piper 的分析，截至 9 月份，至少有 200 家數字資產國庫公司（DAT）——主要專注於比特幣——總資本約為 1500 億美元，比一年前增長了三倍多。每天都有更多公司成立，其中許多是尋求提高利潤的細價股。但根據路透社對三打以上公司公告的分析，隨著比特幣價格下跌，他們正在轉向深奧的、波動性更大的代幣，以擴大回報。投資者面臨的風險？現場活動例如，最近幾週，Greenlane、OceanPal 和 Tharimmune 宣布了分別儲備 BERA、NEAR 和 Canton Coin 的計劃。這一趨勢表明，經常波動和投機的加密貨幣世界正在變得更加激烈。穆迪評級副總裁兼數字資產高級分析師克里斯蒂亞諾·文特里切利 (Cristiano Ventricelli) 表示：“DAT 正在向更具異國情調和流動性較差的加密貨幣擴張，而這正是風險可能更高的地方。”Ventricelli 補充道，“當市場下跌時，這些公司的股本面臨更大的壓力。” 波動性管道 自 4 月份以來，許多 DAT 通過以下方式為代幣購買提供資金：私募或 PIPE（直接向私人投資者出售股票）通常以折扣價。 路透社分析發現，4 月至 11 月期間，至少有 40 家 DAT 通過 PIPE 籌集了超過 150 億美元的資金，其中只有 5 家專注於比特幣。比特幣在 10 月份出現自 2018 年以來的首次月度虧損。公開數據顯示，參與這些交易的重量級加密貨幣投資者包括 Winklevoss Capital、Galaxy Digital、Jump Crypto、Pantera Capital、Kraken 和 DWF Labs。雖然一些機構投資者可以直接購買代幣，但 DAT 提供了利用回報的機會，讓更謹慎的投資者通過受監管的上市公司獲得加密貨幣敞口。 PIPE 允許公司快速獲取現金，但股東稀釋以及鎖定期結束時可能會轉售股票經常引發股價波動。分析師表示，由於許多 DAT 公司如此依賴 PIPE，因此當市場下跌時，它們尤其容易受到影響。這一點在 10 月 10 日就很明顯，當時市場因中美關稅緊張局勢再度緊張而暴跌。儲存以太幣的 BitMine 股價下跌超過 11%，投資 Solana 的 Forward Industries 股價下跌超過 15%。通過其他方式為購買提供資金的 Strategy 下跌了近 5%。 “自從 DAT 首次進入市場以來，炒作已經平息。但我認為它可能會捲土重來。”專注於加密貨幣的 Presto Research 研究主管 Peter Chung 表示。 OceanPal 發言人表示，其 NEAR 購買為股東提供了一種從代幣集成人工智能功能中受益的方式。 Greenlane 拒絕置評。 Strategy、BitMine、Tharimmune、Winklevoss Capital、Galaxy Digital、Jump Crypto、Pantera Capital、Kraken 和 DWF Labs 均未立即回復置評請求。交易低於淨資產價值 今年早些時候，許多 DAT 公司的交易價格高於其持有的加密貨幣，因為投資者相信他們可以利用信貸渠道購買更多代幣。但隨著比特幣的低迷和 Strategy 模仿者湧入市場，一些正在搖搖欲墜。據加密貨幣出版物 The Block 的數據顯示，截至週五，至少有 15 家比特幣財務公司的交易價格低於其代幣的淨資產價值。據彭博社報導，新加坡公司 10x Research 上個月估計，零售投資者是 Strategy 和其他備受矚目的比特幣 DAT 的大買家，他們在這些交易中損失了約 170 億美元。一些專注於其他大型代幣的 DAT 也面臨壓力。 ETHZilla 和 Forward Industries 最近批准了股票回購，這一舉措通常旨在支撐股價。 JonesTrading 首席市場策略師 Michael O’Rourke 表示：“我認為大多數數字資產財務公司最終都會以低於數字資產的價格進行交易。”DAT 公司持有全部比特幣的 4%、全部以太幣的 3.1% 和全部 solana 的 0.8%，這意味著它們的資產絕對大幅減少。渣打銀行分析師在 9 月份的一份報告中寫道，財富可能會對硬幣價格產生重大影響，並補充說他們預計該領域將出現整合。 Forward Industries 董事長凱爾·薩馬尼 (Kyle Samani) 在一份聲明中表示，該公司的回購提供了“當我們認為我們的股票交易價格低於內在價值時，可以靈活地將資本返還給股東。”他和其他 DAT 高管表示，他們的成功將植根於他們做出明智投資決策的能力。 PIPE在接受采訪時表示。 ETHZilla 發言人表示，該公司在股票交易價格低於淨資產價值時趁機回購股票，雖然持有大量以太幣，但主要專注於將傳統資產放到區塊鏈上。同樣，其他 DAT 公司也在尋找提高股東價值的新方法。儲備 Sui 的 SUI Group 董事長 Marius Barnett 表示，最近推出了自己的穩定幣。如果 DAT 袖手旁觀，只購買代幣，“從長遠來看，你絕對會遭受損失，”他補充道。
已发布: 2025-11-15 07:19:00
