廣達服務第三季度盈利和收入增長，創 52 週新高
Quantaservices.com 廣達服務公司（紐約證券交易所股票代碼：PWR）公佈的季度業績證明其估值上漲是合理的。今天上午，這家基礎設施承包商的盈利和收入均超出預期，調整後每股收益為 3.33 美元，預期為 3.26 美元；收入為 76.3 億美元，預期為 74.2 億美元。由於投資者解決了創紀錄的積壓問題以及電力行業的需求加速，該股早盤上漲 2.1%，創下 52 週新高。電力部門推動了大部分增長，收入同比增長 17.5% 至 76.3 億美元。電力收入從上一年的52.3億美元增加到61.7億美元。毛利潤增長更快，增長34.8%，達到12.2億美元。隨著廣達擴大其電力業務，利潤率的增加標誌著定價能力和運營槓桿的增強。該公司已被選中參與 NiSource 大型發電和電網基礎設施項目，凸顯了該行業的需求逆風。首席執行官杜克·奧斯汀（Duke Austin）強調了這一優勢：“這些結果證明了我們產品組合的實力、我們技術精湛的員工隊伍的實力以及我們通過世界一流的執行力提供精確度的能力。”管理層上調了 2025 年收入預測，理由是電力部門的增長勢頭不斷增強。 392 億美元的創紀錄積累代表了最具體的前瞻性指標。這種積累主要由電力部門的工作推動，提供了 2026 年之前的收入可見性。就上下文而言，這種節省超過年收入約 5 倍；該比率表明需求的可持續性而不是周期性增長。廣達還完成了對 Dynamic Systems 的收購，擴大了其地下和基礎設施能力。此次新增服務擴大了公用事業和能源市場的服務範圍並加深了客戶關係。運營現金流下降 23.8% 至 5.63 億美元；這是顯著的軟化，需要引起注意。自由現金流達到4.38億美元。下降反映了營運資金時間和項目里程碑，而不是運營中斷，但這是未來幾個季度值得監控的指標。資本支出下降 33% 至 1.42 億美元，表明資本配置嚴格。庫存現金從 7.64 億美元減少至 6.10 億美元，主要是由於收購活動和積壓訂單擴大相關的營運資金需求。調整後每股收益：3.33 美元，預期為 3.25 美元；同比增長 71% 收入：$7.63B，預期 $7.42B；增長 17.5% 毛利率：從每年 13.9% 增長 16.0% 營業收入：5.17 億美元，增長 21.4% 淨利潤：2.932 億美元，增長 15.8% 自由現金流：4.38 億美元 積壓訂單：340 億美元 利潤率擴張是這裡最明顯的信號。隨著廣達電子業務規模的擴大，運營效率的提高也體現在利潤中。這不是一次性的好處，而是反映了公司處理更大、更複雜項目的結構性改進。 Austin 對電動行業的加速發展及其 2026 年的勢頭持樂觀態度。領導層強調執行確定性和員工力量作為競爭優勢。該公司在緊張的市場中僱用和留住熟練勞動力的能力是競爭對手難以模仿的關鍵差異化因素。管理層沒有減少近期需求，考慮到宏觀不確定性，這一立場值得注意。相反，他們提高了收入預期，表明對電力部門知名度的信心超出了現有項目獎項的範圍。前面的關鍵變量是執行。廣達的估值（往績市盈率為 69.5 倍）反映了對可持續高增長和利潤率擴張的預期。在這種情況下，能否維持交付量和利潤率的增長將決定該股能否維持新高，還是面臨估值擠壓的壓力。
已发布: 2025-10-30 15:00:00
