從競爭對手到領導者：Groww如何將競爭對手Zerodha變成印度最大的投資平台？
當 Groww 於 2016 年作為共同基金投資應用程序成立時，Zerodha 已經鞏固了其在經紀行業的地位。但 Groww 迅速擴展到股票、IPO、美國股票和交易領域，活躍客戶數量超過了 Zerodha。例如，2024年12月，Groww活躍用戶達到1316萬，在經紀市場獲得26.6%的份額。同期，Zerodha 的活躍客戶為 800 萬。即使現在，Groww 以 26.57% 的份額領先市場，而 Zerodha 則以 796 萬用戶佔據 16.25% 的份額。作為用戶群最大的平台，Groww 擁有更廣泛的覆蓋範圍、潛在更大的數據池、更大的交叉銷售潛力和規模優勢。這是怎麼發生的？ Groww 吸引了很大一部分首次投資者以及二三線城市的用戶，而這些用戶在老經紀商的服務水平上還不夠；澤羅達親自帶路。該公司的營銷方式是，通過其應用程序讓投資變得更加容易，該應用程序在一個地方提供共同基金、股票、美國股票和首次公開募股。美國隨後停止提供該產品。 Live EventsGroww 還籌集了大量資金，用於品牌、用戶獲取和產品發布推廣。 Groww 最新一輪 IPO 前融資（F 輪）於 2025 年 6 月籌集了約 2 億美元（173.5 億盧比），由新加坡主權財富基金 GIC Pte Ltd 和 ICONIQ Capital 領投，該公司估值約為 70 億美元。該公司在 2021 年的 E 輪融資中籌集了約 2.51 億美元（200 多億盧比）。另一方面，Zerodha 遵循與私人籌款保持距離的原則。最近，尼辛·卡馬斯 (Nithin Kamath) 在談論更廣泛的估值點時認為，為獲取用戶而進行的積極支出使競爭對手難以趕上。然而，雖然 Zerodha 仍然以其深厚的信任和忠誠度而聞名，但 Groww 據稱利用其平台方法擁有更積極的增長心態。業務指標和規模：仍存在差距 儘管用戶數量領先，但財務狀況顯示 Zerodha 在絕對盈利能力和每用戶更高收入方面仍然更強。 Grow 公佈的 25 財年收入為 39.02 億盧比（較 2024 財年的 26.09 億盧比增長 49%），扣除早期虧損後淨利潤為 18.24 億盧比。 26.截至今年第一季度，其公佈收入為9044億盧比，利潤為3784億盧比。相比之下，Zerodha 在 2025 財年的收入約為 85 億盧比，利潤約為 42 億盧比；儘管其用戶基數較小，但該數字明顯高於 Groww 的財務數據。 Groww 可能贏得了用戶數量之戰，但 Zerodha 仍然是深度貨幣化領域的領導者——這意味著它的每個客戶平均創造更多價值。逆風仍在繼續 與 Zerodha 等先驅者相比，Groww 仍需要增加每用戶收入。此外，過度依賴衍生品（F&O）交易量對經紀業務來說存在風險。監管機構正在收緊規範。 Groww 目前正在擴展到其他產品，例如資產管理、保證金交易設施和其他服務，以減少對交易量的依賴。分析師表示，即使衍生品交易量發生微小變化，也會影響收益。 Bonanza 高級研究分析師 Nitin Jain 表示：“F&O 訂單下降 5% 可能會使 Groww 的收入和利潤減少多達 5%。因此，在監管明確之前，不能排除盈利的短期波動。”數據還顯示，由於市場謹慎以及小型經紀商的競爭加劇，Groww 和 Zerodha 在 2025 年上半年都失去了一些活躍客戶。看看這兩個參與者在短期內因監管中斷而出現的波動時期如何表現將會很有趣。 （免責聲明：專家給出的建議、建議、觀點和意見僅代表他們自己。這些並不代表《經濟時報》的觀點）
已发布: 2025-11-05 04:00:00
