汽車行業正進入長期增長周期； M&M、Maruti、Bajaj Auto 是最受歡迎的：Sandip Sabharwal
在與 ET Now 的獨家對話中，市場專家桑迪普·薩巴瓦爾 (Sandip Sabharwal) 分享了他對印度消費周期的樂觀前景，將某些行業當前的疲軟稱為“業績不佳的最糟糕季度”，是時候積累而不是出售了。薩布哈瓦爾表示：“現在是時候真正拿起併購買那些落後的消費品牌了，而不是試圖在業績不佳的情況下出售，因為本季度的業績不佳可能是業績最差的一個季度。”公司（尤其是 Bata 和 Raymond）在 9 月份季度的銷售放緩是由於商品及服務稅 (GST) 稅率降低導致採購推遲。 “由於商品及服務稅稅率的降低，採購出現了很多延遲，尤其是渠道採購。9 月 22 日之前進行的任何供應都必須支付更高的商品及服務稅，”他指出。儘管存在短期干擾，薩巴瓦爾預計未來兩年消費將強勁復甦，其中耐用品和非耐用品類將引領消費。他說：“實地報告顯示，商品及服務稅下調後，需求增長確實強勁，這將反映在未來的公司數量上。”住房金融：“細分市場擁擠，利潤率承壓” 現場活動 談到最近在經濟適用房投資組合方面面臨挑戰的 PNB 住房金融，Sabharwal 仍保持謹慎態度。 “我一般不會購買純粹的抵押貸款公司，因為在我看來，這是一個非常擁擠的領域……許多特定的抵押貸款公司因承擔潛在風險較高的貸款而承受著更大的支付壓力，”他指出。他強調，壓力似乎是公司特定的，而不是系統性的，並指出“擁有大量住房投資組合的主要銀行都沒有表現出這種類型的壓力。”汽車進入新的增長周期薩巴瓦爾認為，汽車行業在經歷了多年的低迷增長後，正在進入一個長期的升級循環時代。 “在我看來，汽車業剛剛開始一個長期增長周期，”他說，並指出他們的投資組合目前包括 Mahindra & Mahindra、Maruti 和 Bajaj Auto。 “總體而言，汽車公司應該表現良好。在兩輪車方面，地面報告也表明復蘇相當強勁，”他補充道。他還預計耐用消費品和非耐用品將出現強勁勢頭，稱其“非常強勁”且機構投資者持有量不足。 “隨著復甦週期的開始，我們將看到人們開始分配，我們也應該看到這些領域的複蘇，”他觀察到。輪胎和輔助設備遊戲：需要選擇性方法 Sabharwal 對汽車輔助設備保持選擇性方法。 “目前我們在這個領域有阿波羅輪胎……大多數輪胎公司在美國沒有太大影響力，而且它們的投入價格很低，”他說。他補充說，商品及服務稅從 28% 降低至 18% 對售後市場來說是一個“重大利好”，並指出售後市場需求提供了更高的利潤。不過，他警告投資者註意美國風險較高的公司。 “從本季度開始，除非關稅問題得到解決，否則我們將開始看到影響。因此，對於汽車公用事業公司來說，這不是一個籠統的故事，我們必須做出選擇。” OMC：便宜但政策風險仍然存在 在談到像 IOCL 這樣的石油營銷公司 (OMC) 時，Sabharwal 表示，由於穩定的燃油價格和沒有與選舉相關的干擾，盈利能力仍然保持不變。 “沒有發生燃料中斷，這有助於這些公司保持盈利能力，”他說。但他對政府乾預仍持謹慎態度。他說：“政府隨時可能對燃油價格等進行干預，這就是我個人不購買的原因。”但他承認，“按照目前的價格，這些股票很便宜。”
已发布: 2025-10-28 07:27:00
