股市的漲勢並未減弱。這是否會讓投資者在年底前變得過於貪婪？
標準普爾 500 指數正經歷 20 世紀 50 年代以來表現最好的年中季度。現在的問題是要么獲利了結，要么堅持等待年底的反彈。 – Getty Images/iStock 隨著標準普爾 500 指數有望實現 16% 的年漲幅，投資者發現自己處於一個熟悉的十字路口：在市場炙手可熱時鎖定利潤，或者貪婪地押注典型的年底反彈，這可能會將股市推向新高。標準普爾 500 SPX 指數打破了華爾街最根深蒂固的季節性陳詞濫調之一，即“五月賣出，然後走開”，創下了自 1950 年以來最強勁的 5 月至 10 月期間。根據 LPL Financials 彙編的數據，從歷史上看，這六個月是股市最差的季節性時期，平均漲幅僅為 2.1%。不過，這一次，根據 FactSet 數據，標普 500 指數上漲 22.9%，道瓊斯工業平均指數 DJIA 上漲近 17%，納斯達克綜合指數 COMP 上漲 36%。歷史還表明，當股市以兩位數夏季漲幅抵禦“五月拋售”暴跌時，反彈往往會找到更多迴旋餘地。 LPL Financial 首席技術策略師 Adam Turnquist 表示，自 1950 年以來，在這種情況下，標準普爾 500 指數從 11 月到 4 月的平均回報率為 12%，在最積極的六個月窗口中超過了市場通常的 7% 回報率（見下圖）。資料來源：LPL Research、彭博社 – 十月底，投資者將注意力轉向今年的最後兩個月；這是歷史上的看漲時期，他們想知道年底的漲勢是否已經持續。 CFRA Research 首席投資策略師 Sam Stovall 表示，歷史表明，標普 500 指數在 11 月和 12 月表現最為亮眼，自 1945 年以來這兩個月的平均漲幅為 3.1%，正回報率為 76%。當然，季節性趨勢並不總是轉化為現實，應始終根據當前市場狀況進行評估。 LPL 的特恩奎斯特指出，季節性反映了更廣泛的市場環境，而不是華爾街的直接情況，這意味著年底的股票表現不必遵循任何季節性情景。他表示，畢竟，“經濟狀況、盈利、地緣政治以及財政、貨幣和貿易政策是今年股市價格走勢的更大驅動因素”。故事還在繼續 斯托瓦爾告訴 MarketWatch，宏觀力量也支持了年底的反彈。 CFRA 團隊繼續認為，隨著“盈利增長預期的改善”以及美聯儲 12 月再次降息的可能性，股價到 2025 年底將會上漲。他表示：“我們仍預計美聯儲將在 2026 年降息兩次，這可能有助於支撐股價至少到 4 月底。”請參閱：美聯儲12月會降息嗎？這是專家的說法。美聯儲上週投票決定將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至3.75%至4%之間，並正式宣布計劃從12月1日起停止縮減資產投資組合。但美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾警告投資者不要假設12月會再次降息，稱這“還不是定局”。因此，投資者下調了12月降息預期；根據 CME FedWatch 工具的數據，週五聯邦基金期貨投資者將年底降息的可能性定價為 69%。在 10 月份政策會議之前，這一比例為 90%。請參閱：以下是政府關門對市場和您的錢包意味著什麼。當然，投資者不能忽視華盛頓聚集的政治風暴雲。持續的政府關門（現已進入第二個月）開始影響經濟並給美國家庭帶來壓力。 SimCorp 應用研究董事總經理梅麗莎·布朗 (Melissa Brown) 表示，政府關門持續的時間越長，對消費者信心的潛在影響就越大。 “到目前為止，我們還沒有看到影響，但我必須想像，最終我們會看到影響，因為人們無法獲得金錢或糧食援助，”他說。儘管美國股市週五收盤上漲，但周線和月線也錄得上漲。 FactSet數據顯示，10月份標普500指數上漲2.3%，道指上漲2.5%，納斯達克指數上漲4.7%。喬伊·維爾特穆斯做出了貢獻。
已发布: 2025-11-02 21:47:00
