華爾街早餐播客：黑色星期五：人群眾多，賭注更大
Maksym Belchenko/iStock 來自 Getty Images 在下面收聽或通過 Apple 播客和 Spotify 隨時隨地收聽 預計感恩節週末期間前來購物的人數創歷史新高 – NRF。 SA 問：零售商在這個假日季的表現如何？假日購物季的快樂回報？這是一份刪節記錄。黑色星期五每年都來得越來越早，儘管這一天總是感恩節後的星期五。您可能會注意到八月份商店裝飾中的紅色痕跡，更不用說七月份的聖誕節了。然後，A to Z 在線零售商及其競爭對手在 10 月初舉辦了一次特別促銷活動，消費者在網上總共花費了 91 億美元，部分原因是競爭性折扣，最高比標價低 18%。考慮到這一點，一些分析師警告說，假日銷售可能已從傳統的黑色星期五提前到本週末發生的網絡星期一購買窗口，直到十月。但根據美國零售聯合會的最新調查，預計感恩節至網絡星期一期間將有約 1.869 億人進行購物，創下新紀錄，比去年增加約 300 萬人。黑色星期五仍然是一年中最大的購物日，約 70% 的受訪者（約 1.304 億購物者）計劃在感恩節後的第二天出發。接下來是“網絡星期一”，佔 40%。小型企業周六預計也會很繁忙，36% 的人表示他們會在當天購物，主要是因為他們想支持當地企業。我在 Seeking Alpha 節目中與 Bowman Capital Management 的 Jack Bowman 進行了交談，了解隨著大型購物季的到來，哪些零售商具有優勢。 “好市多和沃爾瑪是我的兩個大贏家，因為我看到了俱樂部的價值，對吧，沃爾瑪擁有山姆會員店。”當然這是有原因的。 “能夠提供人們到達目的地後認為較低的價格。無論價格是多少。”但是，作為零售商，如果這不是你的事怎麼辦？ “因此，那些沒有‘我們提供低價’品牌形象的零售商，如果這不是你的品牌，那麼你就需要進入奢侈品領域。” Jack 提到了好市多 (COST) 和沃爾瑪 (WMT)，所以讓我們在這裡暫停一下，看看他們如何使用 Seeking Alpha 上的便捷研究工具進行研究。當我查看 Costco (COST) 的圖表時。該公司今年迄今已下跌 2.5%（百分之二半），Seeking Alpha 的量化評級為持有。增長和估值為 F 級，但盈利能力為 A+。沃爾瑪（WMT）呢？比 Costco (COST) 便宜很多，為 106 美元（六分之一），而不到 900 美元。但這是他們處於公平競爭環境的地方。 WMT 的 Seeking Alpha 量化評級為持有。估值為 F 級，增長為 C 級，盈利能力為 A+ 級。今年迄今，沃爾瑪股價上漲近 18%。對於那些直接面向消費者的品牌，需要注意的是。 “如果你只在網上銷售，那麼你可以向亞馬遜查詢價格。”消費者越來越意識到自己花了多少錢，像亞馬遜這樣的市場允許他們根據在其他地方看到的商品對平台上的不同商品進行價格檢查。 “因此，Tractor Supply Co 和 Chewy 以及所有這些通過直接向消費者發送商品並避開其中一些市場而佔據市場的品牌，由於消費者的價格檢查能力而被定價，他們今天對自己的支出比一年前、兩年前更加良心。”奢侈品呢？ “所以，像路易威登一樣，它也做得很好，因為每個人都知道，當它們出現時，它會很昂貴。” LVMH 提供葡萄酒和烈酒產品。很多名字你都認識，但如果你像我一樣不一定能發音。還有Celine等時裝和皮革製品。更不用說蕾哈娜 (Rihanna) 的 Fenty 等美容和化妝品了。這樣的例子不勝枚舉。 Seeking Alpha 授予 LVMH 持有評級。估值和增長為 D-，盈利能力為 A+。今年迄今已上漲近 10%。但是，為什麼他們做得這麼好呢？ “這很有趣，因為我看到了這種差異。所以，大多數消費者都報告說他們正在減少購買，但消費指數沒有變化。我們看到的是，高端消費者，收入最高的 10%，他們貢獻了 50% 的消費。這就是為什麼我不看空像 Louis Vuitton、LVMH 這樣的品牌，因為他們有一個仍在消費的市場。”自今年年初以來，我們就听到過這樣的故事之一……您可能已經知道我要說什麼……t字……關稅。它一直是這個節目以及日常餐點早午餐和午餐的熱門話題。但事情真的按照大家想像的那樣發展嗎？好吧，不一定。 “我認為關稅影響價格的看法對市場情緒來說是危險的，而且由於情緒下降，對零售商也有潛在的危險。但是，當你看看貨架上的實際定價時，它還沒有發生實質性變化。”傑克說，現在零售商的遊戲名稱是庫存管理。 “去年我們看到大量庫存被購買和進口，實際上數量如此之大，導致第一季度 GDP 出現負值。”正如我們之前提到的，零售商必須達到正確的數字才能讓您購買所有庫存。 “現在是他們轉移庫存的時候了，市場也預料到了這一點。因此，如果我們沒有看到塔吉特、沃爾瑪、好市多等一些零售商的銷售額出現季節性調整後的增長，我們可能會看到主食和非必需品的市場調整，因為缺乏預期和必要的轉移庫存的盈利增長。” NRF 預測，11 月和 12 月的假期總支出預計將首次超過 1T 美元，2024 年銷售額預計將增長 3.7% 至 4.2%。零售股總體上表現不佳。由於經濟形勢嚴峻、家庭預算緊張以及投資者將注意力轉向人工智能等快速增長領域，非必需消費品和必需消費品行業今年均表現平淡，落後於大盤。儘管如此，仍有一些零售商表現出色。 Dollar General (DG) 和 Dollar Tree (DLTR) 等折扣連鎖店今年的漲幅超過 30%。可口可樂 (KO) 等知名主食也表現出色，上漲約 16%。在可自由支配的方面，幾個品牌的回報率出人意料地強勁。 Tapestry (TPR)、Ralph Lauren (RL) 和 Hasbro (HAS) 今年迄今均取得了令人印象深刻的漲幅，漲幅約為 40% 至 60%。這個黑色星期五市場於下午 1 點關閉。我在顯示註釋部分中包含了我引用的文章的鏈接。這些鏈接將帶您前往 Seeking Alpha，那裡有 20% 的折扣網站。
已发布: 2025-11-28 11:31:00
来源: seekingalpha.com
