親愛的 Spotify 股票粉絲，請在您的日曆上標記 11 月 4 日
Spotify (SPOT) 是全球媒體投資者關注的最熱門增長故事之一。但隨著下一次財報發布的臨近，值得重新審視一下。 Spotify 的股本在過去 12 個月實際上翻了一番，投資者對這家流媒體播放器的優質訂閱量持續增長、利潤率表現改善以及內容提供舉措給予了獎勵。即將發布的財報將解決的關鍵問題是這種增長是否會持續。更廣泛地說，科技和娛樂行業實際上在 2025 年保持相當穩定。對數字內容和人工智能驅動的個性化的需求不斷增長對此做出了貢獻。隨著音樂、播客和有聲讀物被集成到一個流媒體平台中，Spotify 的規模優勢和第一方數據繼續賦予其明顯的優勢。收益將於 11 月 4 日公佈。該股目前的目標是繼續積極上漲，並在 2026 年佔領更多市場份額。 Spotify 總部位於瑞典斯德哥爾摩，是全球領先的音頻流媒體服務公司，在 180 個國家/地區擁有超過 7 億用戶。該公司市值約為 1,300 億美元，通過優質訂閱服務和免費增值模式提供服務，擁有數字媒體領域最大的安裝基礎之一。 SPOT 股票在過去一年上漲了近 70%，股價從 52 週低點 376.04 美元上漲至 785.00 美元。雖然目前其交易價格較低，約為 664.26 美元，但與同期標準普爾 500 指數 ($SPX) 25% 的增長相比，這仍然是令人印象深刻的表現。 www.barchart.com 作為估值指標，Spotify 目前的遠期市盈率為 119.6，市銷率 (P/S) 為 7.89。但重要的是要記住，Spotify 是一家正處於向應用程序轉變的增長周期的企業。 Spotify仍可實現股本回報率和利潤率分別為13.7%和7.3%。事實上，Spotify 的資產負債表沒有債務。因此，它準備在未來幾年收購內容和/或獎勵股東。 2025年第二季度業績揭示了Spotify的實力和用戶保留率。與去年相比，總收入增長 10%，達到 42 億歐元，月活躍用戶數增長 11%，達到 6.96 億。 Spotify Premium 用戶數量增長 12%，達到 2.76 億；這是歷史上最偉大的加法時期之一。考慮到其歷史背景，這一時期的增長是顯而易見的。盈利能力也達到了歷史性轉折點。毛利率增長 227 個基點，達到 31.5%，這主要是由於內容成本降低和定價更加嚴格。營業利潤錄得4.06億歐元，較去年大幅增長。 Spotify 首席執行官丹尼爾·埃克 (Daniel Ek) 表示：“人們來到 Spotify，並且會留在 Spotify。”他表示，這是因為 Spotify 始終在不斷創新。關鍵要點反映了 Spotify 在提高增長和盈利能力方面的實力。優化許可協議、開發人工智能支持的個性化功能以及執行播客和有聲讀物集成等項目有助於在不降低參與度的情況下實現收入來源多元化。 Spotify 的核心優勢仍然是對成本效率和產品開發計劃的承諾，這些計劃已將現金密集型業務轉變為利潤增長型業務。隨著 11 月 4 日財報截止日的臨近，市場預期仍然很高。分析師預測，在穩固的高級用戶獲取和更多廣告變現的推動下，Spotify 本季度將實現更好的銷售增長。 EPS 預計約為 1.89 美元，收入預計約為 49.3 億美元。真正的問題是 Spotify 能否繼續提高盈利能力。隨著廣告商重新轉向數字和人工智能驅動的定向營銷，廣告的命運是一個持續受到關注的關鍵領域，從而增加了平台上所有廣告商的回報。其次，將有聲讀物納入優質產品將提高美國和英國等較發達市場的 ARPU。投資者還希望更多地了解管理層對定價權和參與度的立場。考慮到 Spotify 的溢價估值，犯錯的餘地很小。然而，隨著自由現金流的增長、用戶數量的積極增長以及其規模在行業中無與倫比，基本面似乎很穩固。前進完全是執行的問題。但 Spotify 完全有能力再次超出預期。 SPOT 對該股的超過 34 名分析師一致給予“適度買入”評級。平均目標價定為758.79美元，較當前市價潛在上漲13%。最高目標價為 900 美元。最低目標定為484美元。 www.barchart.com 截至本文發表時，Yiannis Zourmpanos 沒有（直接或間接）持有本文提及的任何證券。本文中的所有信息和數據僅供參考。本文首次發表於 Barchart.com。分享評論
已发布: 2025-10-30 17:52:00
