這家總部位於加州的公司是衝動購買嗎？
Netflix 決定不再推行創建智能電視操作系統的計劃，讓 Roku 獨立推行這些計劃。 Roku 需要吸引更多的廣告需求，而且希望能夠做到。我們比 Roku 更喜歡的 10 隻股票 › Netflix 是流媒體服務的重量級冠軍。儘管流媒體在不到 20 年前還不存在，但該公司有先見之明，知道流媒體將成為下一個重大事件。這就是他開發 Netflix Player 的原因，這是一種可以將任何電視變成流媒體設備的硬件設備。就在項目啟動前，總部位於加利福尼亞州洛斯加托斯的 Netflix 決定不再繼續該項目，而是終止了該項目。該項目負責人安東尼·伍德（Anthony Wood）帶著他的團隊在聖何塞的街道上設立了基地。新公司更名為Roku（納斯達克股票代碼：ROKU）。 Roku 並不是 Wood 的第一場牛仔競技表演。事實上，Roku在日語中的意思是“六”，強調他此前曾創辦過五家公司，並取得了不同程度的成功。但距離他的旅程已經過去了近 20 年，我相信可以公平地說，這是他最成功的一次冒險。自 2017 年上市以來，Roku 過去 12 個月的收入增長了近 1,300%，每年超過 40 億美元。但如此快速的增長和規模是否讓 Roku 股票成為理所當然的購買對象？我不這麼認為。原因如下。需要明確的是，Roku 的採用率指標令人印象深刻。根據尼爾森數據，與流媒體電視相比，5 月、6 月和 7 月人們在 Roku 平台上觀看的電視內容更多（7 月是可用的最新數據）。每天有超過 1.25 億人使用 Roku 平台，這意味著到 2025 年第二季度將有超過 350 億小時的視頻內容被傳輸。簡而言之，採用是一件偉大的事情。一旦我們越過頂線，事情就會變得更加困難。 Roku 通過兩種方式產生收入：來自硬件設備和操作平台。該平台的大部分收入來自數字廣告。由於平台部分產生了第二季度總收入的 88%，因此我將重點關注它。 Roku第二季度的平台毛利率為51%。這是有史以來最低的第二季度數字（只有 2023 年第三季度更低）。從長遠來看，該公司的平台收入毛利率遠高於上市時的 70%；這是一個巨大的下降。按照 Roku 的規模，如果它保持上市時的利潤率，平台收入的年度毛利潤現在將高出數億美元。不管怎樣，Roku的市值僅為145億美元，這意味著毛利潤的改善水平將對股價產生很大影響。故事還在繼續 這裡可以說的還有很多。但我只想說：Roku 需要盈利增長，以便股東可以獲得更好的回報。長期趨勢令人沮喪。將問題歸結為單一問題是不明智的；問題可能是多方面的。然而，在廣告技術（advertising technology）領域，提供可衡量的廣告支出回報非常重要。如果廣告商可以使用廣告技術平台、花錢並衡量可盈利的投資回報，那麼該廣告平台總體上應該會出現強勁的需求。強勁的需求使得平台可以收取更高的價格並增加利潤。看起來 Roku 平台的需求並不高，至少目前沒有預期的那麼高。除非這種情況得到糾正，否則這隻股票的表現可能很難跑贏標準普爾 500 指數。因此，我並不是說投資這家位於加州的公司是理所當然的事情。不過，這項業務或許仍有希望。正如前面提到的，Roku 仍然擁有活躍的受眾，這一點很重要。該公司還與領先的廣告平台有合作，例如最近與 Comcast 旗下 NBCUniversal 的 FreeWheel 合作。 6月份，它還與亞馬遜的需求方平台合作。這是池塘里最大的兩條魚。如果 Roku 能夠為其客戶帶來可衡量的廣告收益，需求可能會自行解決。廣告空間競爭的加劇將導致價格上漲。如果公司能夠從現有業務中賺更多錢，利潤就會飆升。簡而言之，Roku 已經解決了所有難題。他只需要把它們放在一起就可以了。這就是我繼續持有 Roku 股份的原因：採用趨勢告訴我，儘管存在競爭，該公司仍能蓬勃發展。如果該平台最終開始通過增加廣告需求來解決其毛利率問題，那麼 Roku 的利潤可能會上升，進而其股價也會上升。無論如何，這都不是明智的購買。但 Roku 的股票還沒有失敗。在購買 Roku 股票之前，請考慮一下：Motley Fool Stock Advisor 分析師團隊確定了他們認為目前最適合投資者購買的 10 隻股票……而 Roku 並不是其中之一。入選的 10 隻股票可能會在未來幾年帶來巨額回報。考慮一下 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日列出此列表時…如果您在我們的推薦期間投資 1,000 美元，您將獲得 646,805 美元！ *或者當 Nvidia 在 2005 年 4 月 15 日列出此列表時…如果您在我們的推薦期間投資 1,000 美元，您將獲得 1,123,113 美元！ * 現在，這是 Stock Advisor 的總平均回報。值得一提的是 var：1.055%——與標準普爾 500 指數的 189% 相比，表現優於市場。不要錯過通過股票顧問提供的最新十大名單，並加入由散戶投資者為散戶投資者建立的投資社區。查看 10 隻股票 » *截至 2025 年 10 月 13 日股票顧問回報 Jon Quast 持有 Roku 頭寸。 Motley Fool 對亞馬遜、Netflix 和 Roku 都有立場並推薦。 《雜色愚人報》推薦康卡斯特。 Motley Fool 有披露政策。這家總部位於加州的公司是衝動購買嗎？最初由 The Motley Fool
已发布: 2025-10-20 00:23:00
