黃金金融家乘勢而上，但估值卻顯得謹慎：Ambareesh Baliga
與黃金相關的銀行在金價持續上漲的帶動下，在達拉街 (Dalal Street) 上表現強勁，但投資者現在可能需要謹慎抑制熱情。獨立市場分析師Ambareesh Baliga認為，雖然Muthoot Finance和Manappuram Finance等黃金金融機構的勢頭令人印象深刻，但估值和歷史先例表明，現階段必須謹慎行事。在回答ET Now關於當前階段是否代表黃金和黃金借貸的多年周期的詢問時，Baliga表示，該行業的表現與過去一年金價的大幅上漲密切相關。就黃金而言，顯然，黃金融資業務的收益遠高於一年前的水平，這也反映在所有這些黃金金融家的價格上。 ”不過，他警告說，這種強勁的反彈在過去並不是永久性的。 Baliga補充說：“我們應該記住，在某個時間點，就像歷史向我們展示的那樣，在過去的這種走勢之後，黃金和白銀都得到了不錯的修正，而且我認為未來情況不會有所不同。但很難預測頂部會在哪裡。 ”鑑於估值過高，特別是像Muthoot Finance這樣的公司，Baliga建議投資者更多地依賴風險管理，而不是新的基本面預測。他表示：“我認為，對於投資過 Muthoot Finance 或其他黃金金融家的人來說，可能會保持追踪止損。此時要進行基本面判斷會很困難。價格已經很昂貴，但從勢頭來看，最好保持追踪止損，一旦觸及止損，就無情地退出。 ”現場活動 IT 盈利可能令人驚訝，但可持續性值得懷疑。 轉向信息技術領域，Baliga 承認，近期大型 IT 公司的盈利已經帶來了一些積極的驚喜。隨著 TCS 和 HCL Technologies 公佈的數據好於預期，圍繞 IT 股票的市場情緒略有改善。巴利加表示：“上行可能會出現一些意外，就像我們在 HCL Tech 和 TCS 上看到的那樣。 ”他指出，HCL Tech 的表現更為突出。儘管如此，他預計這種勢頭不會在短期內持續下去。他表示：“如果你談論的是未來兩個季度，我認為就整個 IT 領域而言，我們看不到太多的上漲空間。 ” 對於坐擁收益的投資者來說，Baliga 認為應該戰略性地利用最近的反彈。他建議說：“可能會利用這一上漲空間來減倉，並且你應該以略低的水平買入大部分股票。 ”這表明估值和需求可見性可能尚未證明整個行業的持續重新評級是合理的。 L&T 調整提供了機會。對於交易價格在 3,900 盧比左右的資本貨物巨頭 Larsen & Toubro，Baliga 從長期角度來看採取了更具建設性的基調。他將近期股價的調整歸因於項目相關擔憂和政策討論的結合。他表示：“我們看到了 L&T 的良好走勢，此後我們看到了這次調整，主要是因為兩個原因。一是 L&T 為 L1 的項目廢棄或重新招標的討論，所以這就是今天傷害市場情緒的原因。 ”他補充說，最近有關允許中國公司競標印度項目的報導也打壓了市場情緒。儘管存在這些近期不利因素，Baliga 對該公司的基本面仍然充滿信心。“如果它從現在開始進行更多修正，我認為從長期角度來看，這是一個開始買入的好水平，因為無論說什麼和做什麼，你都會看到 L&T 的訂單簿，清晰的可見性就在那裡，這家公司不可能表現不佳。我們過去也看到過這一點，”他說。 Baliga 建議投資者在進一步下跌 4-5% 的情況下增持該股。鞋類股票未能令人興奮。相比之下，儘管圍繞消費復甦進行了更廣泛的討論，Baliga 對當前水平的鞋類板塊表現出興趣不大。“目前還沒有真正的興趣，”他說。 “雖然我們談論的是消費，但我們看到大多數鞋類行業都在萎靡不振。排名第一的是 Bata，它已經萎靡了太長時間了。 RedTape，顯然因為所有這些消息，它可能會發生變化，但總的來說，我會避免它。 ” 關鍵要點Baliga 的觀點強調了這樣一個市場環境：部分企業繼續表現出動力，但估值和可持續性仍然是關鍵問題。儘管黃金金融家從金價上漲中獲益匪淺，但風險管理至關重要。 IT 可能會帶來短期驚喜，但長期上漲空間似乎有限，而 L&T 則作為優質股票脫穎而出，值得在進一步調整時積累。
已发布: 2026-01-14 05:14:00
