繼同比下跌 63% 後，永恆公司第二季度 PAT 股價下跌 4%，但券商業績仍保持樂觀
週五（10 月 17 日），食品配送公司 Eternal 公佈第二季度綜合淨利潤同比大幅下降 63%，該公司股價下跌 4.2%，至當日低點 333.75 盧比。 26財年第二季度淨利潤為650億盧比，低於去年同期的1760億盧比。歸屬於母公司所有者的稅後利潤 (PAT) 也低於分析師的預期，為 1,080 億盧比。儘管盈利能力同比下降，但公司營收表現強勁。運營收入同比增長 183%，達到 135.9 億盧比，而上一財年同一季度為 47,990 億盧比。這導致多家經紀公司將該股目標價提高至 415 盧比。隨後，Eternal 報告淨利潤比 2026 財年第一季度的 2500 萬盧比增長了 160%。收入也顯示出強勁的環比勢頭，從 4 月至 6 月季度的 71,670 億盧比上升到第二季度的 135,900 億盧比。 現場活動以下是經紀公司的說法：Elara Capital：買入|目標價：415盧比 Elara維持對Eternal的“買入”評級，目標價為415盧比。在外賣領域，Zomato 11月訂單量同比增長13.8%，訂單總價值增長18.6%，並受到創紀錄的2410萬用戶的支撐。儘管由於高折扣導致利潤率下降，但利潤率仍增加至 5.3%。 Blinkit閃商業務訂單量同比增長137%，新增門店272家，用戶增長134%。值得注意的是，80% 的業務轉向即時購買 (IP) 模式，利潤率增加了約 100 個基點。 Eternal計劃到2025年12月擴張至2,100家門店，到2027財年擴張至3,000家門店；超過60%的新增門店集中在一線城市，帶動同店銷售增長。 Blinkit 的 EBITDA 虧損與上一季度相比持平，該部門有望在 2026 財年末實現盈虧平衡。 Elara 還上調了預測，預計 27-28 財年銷售額將增長 130-190%，EBITDA 將增長 25-45%，這主要得益於其知識產權模式盈利能力的提高。摩根士丹利；超重|目標價：330盧比 摩根士丹利維持對Eternal的“增持”評級，目標價為330盧比。在QC強勁貢獻的推動下，該公司調整後收入同比增長172%，超出預期15%。然而，由於部門虧損較高，調整後的 EBITDA 低於預期。餐飲外賣同比增長13.8%； EBITDA 超出預期，但 25% 訂單的商品及服務稅影響了增長。 QC 收入同比增長 137%，但由於積極的門店擴張和營銷，虧損擴大。 Eternal 增加了 272 家新的 QC 商店，並將其擴張目標修訂為到 2025 年 12 月開設 2,100 家商店，到 2027 年 3 月增加到 3,000 家商店。商品及服務稅相關需求預計將在 2026 財年第一季度正常化，並且未來 4-6 個季度可能會從立即購買組合中獲得利潤。高盛：買入|目標價格：390盧比 高盛維持對Eternal的“買入”評級，並將目標價格從360盧比上調至390盧比。該經紀公司指出，食品配送和Blinkit（快速交易）領域的增長和利潤率均低於其預期。然而，食品分銷的利潤率基本保持不變。新店增加和用戶獲取支出增加導致高盛將 2026-27 財年 EBITDA 預測下調 10-30%，但長期前景保持不變。由於強大的商店供應和強大的產品市場契合度，Blinkit 11 月份的預測上漲了 15%。高盛還指出，競爭環境依然積極，使得 Flash Trading 的市場份額有所增加。繼第二季度業績公佈後，11 月份的總體預測增加了約 8%，而穩態利潤率前景保持不變。另請閱讀：Reliance Industries 第二季度業績預覽：O2C、Jio 推動利潤增長 11%；零售中出現的滯後（免責聲明：專家給出的建議、建議、觀點和意見僅代表他們自己。這些並不代表經濟時報的觀點）
已发布: 2025-10-17 04:09:00
