逢低買入還是等待？ Motilal 的 Sneha Poddar 談論 2025 年下半年的市場機遇
ET Markets 與 Motilal Oswal Financial Services 財富管理研究副總裁 Sneha Poddar 進行了座談，討論了進入 2025 年下半年時推動市場發展的因素、估值的可持續性、投資者面臨的行業機遇和風險。引用：P.目前印度股市的驅動因素是什麼？全球領先地位、收益、流動性還是綜合因素？斯內哈：全球線索很重要，但印度的國內因素，包括宏觀復甦和政府改革，提供了韌性。儘管全球問題限制了經濟增長，但財政和貨幣措施增強了經濟並為明年創造了樂觀情緒。預計第二季度收益將疲弱，但投資者已將復蘇考慮在內。當前市場估值的可持續性如何？ Sneha：主要估值合理，Nifty 的市盈率約為 20 倍 2026 財年市盈率，與 10 年平均水平一致。中小盤資金溢價，選擇性投資非常重要。與全球市場相比，印度股市仍保持彈性，仍有上漲空間。第二季度業績的第一個要點是什麼？ Sneha：預計第二季度將疲軟，但略好於第一季度，標誌著進入 2027 財年復甦的開始。盈利削減正在放緩，商品及服務稅改革後管理層的評論至關重要。 Persisted Systems、Tech Mahindra 和 HCL Tech 的初步技術結果超出了預期，表明正在逐步復甦。 Live EventsQ。與國內基本面相比，FII 流量的顯著程度如何？ Sneha：FII 仍然具有重要意義，但國內個人和機構投資者儘管面臨全球逆風，仍保持了市場的彈性。共同基金流入和 SIP 捐款減少了對 FII 的依賴。隨著國內復蘇增強信心，預計明年外國投資者將逐步流入。哪些全球風險可能影響印度市場？斯內哈：近期主要風險是印美貿易緊張局勢。特定行業的關稅可能會影響市場。如果貿易談判在 11 月至 12 月之前完成，市場可能會上漲；如果推遲，整合可能會繼續。問：2025 年下半年哪些行業看起來表現強勁？ Sneha：當然，有很多行業，例如 -BFSI：有吸引力的估值、改善的信貸流量和較低的借貸成本將支撐利潤率。資本市場：監管明確後交易量的複蘇可能支持增長。消費：商品及服務稅合理化、節日需求和健康的農村收入支持該領域。工業：季風後資本支出複蘇可能會提高盈利能力。投資者應該留意哪些行業？ Sneha：IT：第二季度業績強勁，但阻力依然存在；短期建議謹慎。 石油和天然氣：波動性和地緣政治風險使其短期吸引力下降。長期投資者在這個市場上應該採取什麼策略？ Sneha：這是一個逢低買入的市場。政府改革和即將到來的盈利復甦使這對長期投資者有利。高估值是令人舒服的；選擇性地挑選 EMS、國防、醫療保健（醫院）和 BFSI 等主題的股票可以增加價值。 2027 財年盈利可能增長 15-16%，這應該會支撐市場勢頭。免責聲明：專家/經紀人給出的建議、建議、觀點和意見不代表經濟時報的觀點。
已发布: 2025-10-18 04:31:00
