Dixon Technologies 股價在第二季度業績公佈後下跌 3%。您應該買入、賣出還是持有？
儘管公佈了強勁的季度利潤，但周一 BSE 的 Dixon Technologies 股價仍下跌 3.2%，至 16,150 盧比。 Motilal Oswal 和 JM Financial 的分析師表示，這一結果證實了該公司的增長軌跡，但警告稱，短期利潤壓力和新零部件的增長可能會在短期內考驗盈利。 Dixon報告稱，其26財年第二季度淨利潤同比增長81%至7,460億盧比，營收增長33%至153,510億盧比。佔收入90%的手機、可穿戴設備、電信設備和IT硬件的生產同比增長41%，貢獻營業利潤4720億盧比。該公司已申請電子元件製造計劃下的政府激勵措施，併計劃在未來2-3年內投資3萬億盧比用於其元件業務。董事總經理 Atul Lall 表示，這些措施的目的是在智能手機 PLI 計劃於本財年晚些時候結束後保持利潤，儘管預計會出現短期壓力。向後集成降低成本並擴展IT硬件 Dixon的組件戰略旨在改進向後集成並消除IT硬件生產中4-5%的成本劣勢。 “一旦我們能夠在未來 7-8 個月內做到這一點，我們的成本結構將與中國一樣好，”拉爾說。第二季度現場活動 IT 硬件收入從去年同期的 570 億盧比增至 3310 億盧比。該公司本財年的 IT 硬件收入目標為 1,200-13,000 億盧比，併計劃在未來兩年內達到 4,000-5,0 億盧比。這家與台灣 ODM 英業達的合資企業將於 2027 財年第一季度開始數據中心組件生產。 Dixon 還在與一家全球智能手機 ODM 進行談判，預計生產將於 2026 財年末或 27 財年年初開始，預計每月產量約為 50 萬部。出口機會是其主要關注點，特別是通過其持有的傳音股份。 Motilal OswalMotilal Oswal 維持“買入”評級，目標價為 22,500 盧比，並表示 Dixon 第二季度收入和 PAT 基本符合預期。該券商強調，在 Ismartu 集成和高客戶量的幫助下，移動領域的年增長率為 42%，這是業績的關鍵驅動因素。該經紀公司表示，整體增長部分受到消費稅相關的消費者需求放緩和客戶決策推遲的影響。不過，莫蒂拉爾·奧斯瓦爾表示，耐用消費品的需求已經復蘇，預計這將支持第三季度的進一步增長。該券商還強調，Dixon 專注於通過組件 PLI 計劃和長期合資企業進行後向整合，這將提高效率並加強客戶關係。 Motilal Oswal 修訂了預估，以考慮家電領域利潤率假設的改善，並預測 25-28 財年收入為 36%，EBITDA 為 41%，稅後利潤為 46%。 2026 財年、2027 財年和 2028 財年的利潤率分別為 3.8%、4.1% 和 4.4%。 JM FinancialJM Financial 給予 Dixon“增加”評級，並表示其第二季度業績緩解了對其移動和 EMS 業務可能放緩的擔憂。該券商表示，移動和 EMS 收入同比增長 41%，而消費電子產品 (-32%) 和家用電器 (-3%) 由於預期消費稅削減導致採購延遲，仍然疲軟。該券商強調，Dixon的後向整合計劃基本步入正軌，相機模組組裝預計將於2025年9月完成整合，顯示屏組裝將於3-4月投入運營。該公司還指出，Dixon 正在與一家主要的全球 ODM 進行談判，預計將於 2026 年/2027 年季度開始生產，每月可能增加 50 萬台。另請閱讀 | Ola Electric & Ather Energy：隨著中國收緊鋰管控，你能押注印度電動汽車股票嗎？由於融資成本上升和少數股權增加，JM Financial 略微下調了 2026 財年每股收益預期，而 2027 財年和 28 財年預期基本保持不變。截至 2027 年 9 月 60 日，Dixon 的經紀估值達到 EPS 18,000 盧比的目標價格。 （免責聲明：專家給出的意見、建議、觀點和意見僅代表他們自己。這些並不代表《經濟時報》的觀點）
已发布: 2025-10-20 06:46:00
