ETMarkets 智能講座|阿迪亞·蘇德 (Aditya Sood) 預測未來幾年金融和國內製造業主題將保持樂觀
在本期 ETMarkets Smart Talk 中，InCred Asset Management 基金經理 Aditya Sood 分享了他對印度新興市場環境的樂觀看法。蘇德在接受 ETMarkets 的 Kshitij Anand 採訪時表示，他相信下一階段的財富創造將由金融和國內製造業主題主導，並得到強勁的資產負債表、政府主導的資本支出以及“印度製造”和 PLI 倡議下的結構性改革的支持。它仍然增持銀行、非必需消費品和資本貨物，同時在增長前景疲軟的情況下對 IT 和電信保持謹慎立場。蘇德還強調了金價破紀錄的上漲，將其歸因於央行多元化和全球政策變化，並指出了儲蓄金融化、零工交易和自動化驅動的效率提升方面的長期機會。編輯摘錄 – 問）您在哪些行業增持和減持？ A) 超重行業A) CRDMO（合同研究、開發和製造）：利用全球供應鏈多元化，遠離中國以及美國/歐洲持續的價格壓力。印度企業擁有良好的監管記錄、不斷增長的規模和卓越的投資回報率。非必需消費品：農村復甦受到節日需求和高端化趨勢的支持。預期的第八次薪酬委員會和不斷增長的可支配收入正在推動中期消費。現場活動 銀行和金融：主要私人銀行資本充足，貸款健康增長，資產質量不斷提高，存款業務強勁。非銀行金融公司也從零售貸款需求中獲益。資本貨物和基礎設施：利用政府主導的資本支出勢頭、PLI 計劃和私人資本支出複蘇。訂單量處於多年來的最高水平。低權重行業IT服務：由於全球宏觀不確定性、美國/歐盟可自由支配技術支出疲軟以及價格壓力，增長前景仍然疲弱。電信：ARPU 增長依然平淡，競爭依然激烈，資本支出強度（5G 部署）繼續對自由現金流構成壓力。 Q) 隨著金價創下新的歷史新高，貴金屬繼續保持光澤。是什麼推動了上漲？前景如何？ A) 各國央行正在更積極地實現儲備多元化；全球黃金持有量近三十年來首次超過美國國債。這一變化是由對通貨膨脹、匯率波動和投資組合安全需求的擔憂推動的。美聯儲近期降息以及政策進一步寬鬆的預期降低了實際收益率，增加了黃金等非收益資產的吸引力。美元疲軟、央行強勁購買和地緣政治緊張局勢進一步支撐了漲勢。問）如果有 3-5 年的時間範圍，這個市場的機會在哪裡？有一些結構主題保持不變。在數字發展和政府激勵措施的支持下，儲蓄金融化將家庭財富引導至生產性投資。金融部門特別選擇資產質量優良、信貸需求不斷增長的中型銀行和非銀行金融機構。此外，隨著通脹下降和農村需求增加，快速消費品和某些零售領域等以國內消費為基礎的行業可能會受益。移動互聯網和電子商務的發展推動了移動商務的快速擴張，正在徹底改變零售業，預計到 2025 年市場規模將達到 55 億美元。同時，該中心表示，在 PLI 計劃和“中國+1”戰略等政策改革的支持下，“印度製造”計劃正在鞏固印度作為全球製造商的地位。此外，自動化提高了各行業的效率，促進創新和經濟增長。這些快速增長的行業為資本部署提供了引人注目的機會。 （免責聲明：專家給出的建議、建議、觀點和意見僅代表他們自己。這些並不代表《經濟時報》的觀點）
已发布: 2025-10-29 03:30:00
