Meesho IPO 是一個可靠的長期投資機會還是觀望機會？
ET Intelligence Group：電子商務平台 Meesho 計劃通過新股籌集 425 億盧比資金，用於雲基礎設施和資本支出的投資。它還將通過出售要約籌集 117.12 億盧比。該公司計劃花費 48 億盧比（即新 IPO 募集資金的 11% 以上）來支付其從事技術開發的子公司僱用的員工的工資。 IPO後發起人集團的持股比例將從18.5%降至16.3%。 Meesho 通過訂單履行、廣告和洞察等服務產生收入。該公司25財年的虧損較23財年有所增加，但在截至9月份的六個月內有所減少。它仍在產生 Ebitda 水平的虧損。考慮到這些因素，投資者可能會等待上市後財務狀況的穩定。 Meesho 成立於 2015 年，運營著一個電子商務市場，使消費者能夠獲得各種價格實惠的產品，同時為賣家提供一個低成本的平台來發展業務。諮詢公司 Redseer 根據截至 2025 年 9 月的 12 個月的訂單量和年度交易用戶數，將 Meesho 列為印度最大的電子商務市場。 Meesho 的很大一部分收入來自賣家廣告。賣家可以為更高的知名度、促銷列表和基於效果的展示位置付費，從而推動一致且可擴展的貨幣化。其最近推出的物流部門 Valmo 整合了第一英里和最後一英里交付、分揀和卡車運輸的第三方供應商，以實現全國范圍內的訂單履行。它向賣家收取每個訂單的運費，並在收取的費用和優化的配送成本之間賺取利潤。年度交易用戶和年度交易賣家分別從 2023 財年的 1.364 億和 449,966 名賣家增至 2025 年 9 月的 2.342 億和 706,471 名賣家。機構檢查：雖然收入增長、淨虧損降低是積極的，但投資者可以等待上市後審查財務狀況的穩定性現場活動財務收入在 2023 財年和 2025 財年之間每年增長 28％，達到 938.99 億盧比。該公司報告稱，2025 財年的運營虧損（Ebitda 虧損）為 141.39 億盧比，而 2023 財年的 Ebitda 虧損為 164.05 億盧比。 Meesho 的淨虧損從 2023 財年的 167.19 億盧比擴大至 25 財年的 394.17 億盧比。商品總價值和商品淨值分別從 2023 財年的 34.49 億盧比和 19.23 億盧比增至 25 財年的 50.31 億盧比和 29.99 億盧比。截至 2025 年 9 月的六個月中，收入同比增長 29.4%，達到 557.75 億盧比，而淨虧損則從 251.29 億盧比減少到 700.7 億盧比。估值 該公司尚未報告利潤，因此市盈率並不合適。考慮到 2025 財年 IPO 後的股本和收入，市銷率 (P/S) 倍數為 6。它沒有直接公開上市的同行。其他一些電子商務公司的 P/S 介於 2 到 14 之間，其中包括 Brainbees Solutions、Vishal Mega Mart、Swiggy、FSN E-Commerce Ventures 和 Eternal 等公司。
已发布: 2025-12-03 00:38:00
