Nebius 股票持續下跌。這就是您應該成為買家的原因
Baranozdemir / Getty Images Nebius (NBIS) 與 Meta 簽訂了一份價值 30 億美元的五年期合同，並與微軟達成了一份價值 17.4 億美元的人工智能基礎設施協議。 Nebius 的核心 AI 收入同比增長 400%，環比增長 40%，產能已售罄。 Nebius 的目標是到 2026 年底實現 2.5 吉瓦的合同容量和 80 億美元的年度經常性收入。如果您正在考慮退休或認識正在考慮退休的人，那麼三個簡單的問題會讓許多美國人意識到他們可以比預期更早退休。請花 5 分鐘了解更多信息 今年早些時候，當 Nvidia（納斯達克股票代碼：NVDA）透露其隱藏投資組合已持有人工智能數據中心股票時，Nebius Group（納斯達克股票代碼：NBIS）從默默無聞中脫穎而出。去年 12 月，該公司參與了 7 億美元的私募，目前擁有近 120 萬股股票，按當前價格計算，價值約 1.12 億美元。它利用 GPU 密集型處理的爆炸性需求，迅速成為人工智能基礎設施領域的關鍵力量。這一重點推動了顯著的增長，最近一段時間核心人工智能收入同比飆升約 400%，環比飆升 40%。該股上個月飆升至歷史新高，反映出投資者對其在蓬勃發展的人工智能領域的定位的熱情。然而，此後股價已從峰值暴跌 33%，其中過去一周暴跌 20%。經濟低迷可以追溯到第三季度盈利未達到收入預期，這引發了人們對近期利潤率因積極擴張投資而感到緊張的信號。儘管如此，更深入的指標揭示了精明的投資者不應忽視的韌性和未開發的潛力。在主導人工智能的競賽中，能源供應成為主要限制因素，遠遠超過芯片可用性。微軟（NASDAQ：MSFT）首席執行官 Satya Nadella 最近表示，“計算不是瓶頸，而是能源和數據中心空間。”每增加一個單位的電力都與數據中心可以支持的高性能加速器的數量直接相關，從而釋放更大的計算輸出和銷售。 Nebius 雄心勃勃地將合同容量目標提高到 2026 年底前的 2.5 吉瓦（高於之前的預測），這突顯了對持續需求的戰略押注。這個尺度不是任意的；它符合人工智能訓練和推理需要大量能源的現實，這些能源通常相當於小城市所需的能源。實現數千兆瓦級運行將使 Nebius 能夠容納數十萬個尖端 GPU，從而將其轉變為人工智能工作負載的基石提供商。該公司第三季度報告強調了可用產能的完全售空，顯示了市場的迫切需求。如果沒有穩固的客戶渠道，這樣的承諾就無法實現，而它擁有堅實的客戶渠道。此外，電力基礎設施一旦建立，就會造成巨大的進入壁壘。競爭對手開發類似設施需要很長的時間（通常是兩到三年），這給像 Nebius 這樣的先行者帶來了持久的優勢。 Nebius 吸引重量級客戶的能力鞏固了其投資吸引力。新宣布的一份為期五年、價值 30 億美元的合同為 Meta Platforms（納斯達克股票代碼：META）提供人工智能基礎設施，它與微軟簽訂的價值 174 億美元的協議也證明了這一點，而微軟也在積極建設其人工智能能力。這些合作夥伴關係驗證了 Nebius 在處理關鍵任務操作方面的技術實力和可靠性，使其能夠實現指數級擴展。即使最近的盈利低於預期——整體銷售額達到 1.46 億美元，而預期為 1.56 億美元——調整後的盈利仍超出了預期。 EBITDA 為負 520 萬美元，而在巨額資本支出的情況下預期為負 580 萬美元，這表明效率和嚴格的管理。超大規模交易還可以增強規模經濟，隨著銷量的增加降低單位成本。在全球人工智能支出預計將超過數万億美元的時代，Nebius 作為首選供應商的角色可能會轉化為市場份額的增長，特別是在較小的參與者在電力開發方面面臨資金或監管障礙的情況下。 Nebius 的真正吸引力在於其商業模式固有的複合動力。隨著客戶將其運營嵌入到生態系統中，對數據中心的大量前期投資會產生經常性收入。眾所周知，人工智能工作負載具有粘性。一旦在具有可靠電源和冷卻的平台上進行優化，遷移就會變得極其昂貴且具有破壞性。這導致了連續幾代硬件的延長合同和升級，創造了一個自我強化的增長周期。展望未來，該公司 2026 年年度經常性收入目標為 80 億美元，使當前數字相形見絀，反映了對該發展軌蹟的信心。雖然為擴建項目提供資金可能涉及稀釋或債務，但潛在的回報掩蓋了這些風險，特別是考慮到季度銷售一空和強勁的需求信號。電力稀缺將繼續限制競爭對手，放大 Nebius 的優勢。更廣泛的市場趨勢，例如企業和消費者應用程序中越來越多的人工智能採用，進一步支持了這一前景。擔心短期失誤的投資者可能只見樹木不見森林，因為該股的調整為人工智能基礎設施骨幹的高可信度投資提供了一個切入點。總的來說，這些因素為 Nebius 在當前水平上形成了強有力的牛市理由。股價回落反映了人工智能收入的爆炸性增長、產能耗盡以及與 Meta 和微軟等行業領導者的里程碑式交易。擴展到千兆瓦級電力基礎設施可確保在能源獲取為王的行業中持續佔據主導地位，從而培養粘性的客戶關係並實現複合回報。到 2026 年，ARR 將達到數十億美元，目前的估值下跌忽略了長期催化劑，因此現在是在更廣泛的認可推動反彈之前買入的好時機。
已发布: 2025-11-13 15:17:00
