Sebi銀行指數的變化將如何影響投資者？
孟買：印度證券交易委員會（Sebi）已要求證券交易所擴大其銀行和金融服務指數。 ET 著眼於這些變化是什麼以及它們對投資者和交易者意味著什麼。 Sebi 建議進行哪些更改？監管機構希望至少有 14 隻股票有資格進行非基準指數衍生品交易，例如 BSE 的 Bankex 和 NSE 的 Bank Nifty 和 Finnifty。它還建議每種股票和前三個成分的重量限制。 Axis Securities 技術和衍生品研究主管 Rajesh Palviya 表示：“Sebi 此舉旨在通過限制少數重量級股票的影響來降低集中風險並降低指數操縱的可能性。”為什麼 Sebi 對非基準指數（尤其是銀行指數）實施這種做法？目前，HDFC 銀行在 Bank Nifty 指數中的權重為 28.49%，ICICI 銀行為 24.38%，SBI 為 9.17%。它們在 Bank Nifty 指數中的權重總計為 62.04%，對於衍生品指數來說是一個顯著的權重集中度。該指數中最大股票的權重現在將限制在 20%，低於目前的 33%。同樣，前三名股票的總權重不能超過45%，而目前為62%。減少 Bank Nifty 某些股票風險敞口的決定可能是受到最近美國交易巨頭 Jane Street 被指控擁有 Bank Nifty 衍生品和組件的例子推動的。現場活動 這些將何時以及如何實施？ Sebi表示，新規則應在12月31日之前通過對Bankex（在BSE交易的衍生品）和Finnifty（在NSE交易的衍生品）進行權重調整的方式實施。對於Bank Nifty（在NSE交易的衍生品）來說，可能會在3月31日之前分四個月分階段實施。那麼調整將如何進行？指數？ Nifty 金融服務指數目前有 20 個成分股，其成員將不得不改變其權重。 Bank Nifty 和 Bankex 分別擁有 12 個和 10 個組成部分，需要增加新股票才能滿足修訂後的標準。這實際上意味著大型銀行的權重正在下降。對銀行指數和股票有何影響？重點將放在可能的新股票上，因為 Bank Nifty 和 Bankex 都將尋求在其指數中添加新的銀行股。由於 Bank Nifty 的交易量明顯高於 Bankex，市場將更加密切地關注 NSE 的走勢。 Motilal Oswal Financial Services 技術和衍生品研究主管 Chandan Taparia 表示：“雖然這一變化可能會對 HDFC 銀行、ICICI 銀行和 SBI 等大型銀行產生短期情緒影響，但中小型銀行將從中受益。” Taparia 被納入 Bank Nifty 的首要候選者是 Indian Bank、Yes Bank 和 Union Bank。 “最近幾個交易日，市場已經反映出‘買入PSU銀行，賣出私人銀行’的趨勢。隨著這種重新平衡，“可能會出現一個新的交易主題，即交易者在中小型銀行持有多頭頭寸，在大型銀行持有空頭頭寸，”他說。這對於專注於銀行股的共同基金投資者來說意味著什麼？追踪Bank Nifty的多個被動基金和交易所交易基金（ETF）將需要與該指數一起重新平衡其投資組合。“追踪這些指數的被動基金和指數基金將進入Palviya 表示：“這種轉變可能會引發大型銀行的平倉，為交易員和套利基金提供建立空頭頭寸的機會。”交易主題，尤其是大型私人貸款機構的空頭頭寸與 PSU 和中型銀行的多頭頭寸，隨著該指數對 HDFC 銀行或 ICICI 銀行的依賴程度降低，其行為和相關性將會發生變化，從而導致投資者相應地調整其對沖比率和交易模式。
已发布: 2025-11-01 02:42:00
