由於勞動力市場狀況緩解，美國第三季度勞動力成本增長放緩
路透華盛頓12月10日 – 美國第三季度勞動力成本增幅略低於預期，原因是勞動力市場疲軟抑制了工資增長，這對通脹前景來說是個好兆頭。週二勞工部發布的報告顯示，10 月份辭職人數降至五年來的最低點。這支持了美聯儲官員的觀點，即勞動力市場不是通貨膨脹的根源。經濟學家將勞動力市場歸咎於移民和進口關稅的減少，導致勞動力供需低迷。進口關稅推高了一些商品的價格。出於對勞動力市場的擔憂，預計美國央行官員將在周三晚些時候為期兩天的會議結束時將美聯儲基準隔夜利率再下調 25 個基點，至 3.50%-3.75% 的範圍。美聯儲今年已兩次降低借貸成本。 Nationwide 高級經濟學家 Ben Ayers 表示：“隨著 2025 年下半年辭職率下降和對工人的需求減弱，我們預計 2026 年工資增長將進一步放緩。” “工資成本壓力的減輕應該受到企業的歡迎，並可能有助於推動新一年企業投資的改善。”美國勞工部勞工統計局表示，就業成本指數（ECI）是最廣泛的勞動力成本衡量標準，繼第二季度上漲 0.9% 後，上季度上漲 0.8%。路透社調查的經濟學家此前預測 ECI 將上漲 0.9%。截至 9 月的 12 個月中，勞動力成本增長了 3.5%，這是自 2021 年第二季度以來的最小同比漲幅，而截至 6 月的全年勞動力成本上漲了 3.6%。由於政府關門 43 天，該報告被推遲，勞工統計局指出“9 月份的調查回复率有所下降”。該機構表示，在歷史上最長的關閉之前，數據收集尚未完成。雷蒙德·詹姆斯 (Raymond James) 首席經濟學家尤金尼奧·阿萊曼 (Eugenio Aleman) 表示：“這可能表明這些結果可能會比平常經歷更高的修正。” “儘管如此，這是個好消息……因為這些數字強化了美聯儲主席去年的論點，即到目前為止，勞動力成本並不是近期通脹上升的原因。”政策制定者認為 ECI 是衡量勞動力市場疲軟情況的更好指標之一，也是核心通脹的預測指標，因為它會根據構成和就業質量的變化進行調整。雖然放緩表明工資不會對通脹構成威脅，但價格壓力仍然很高，部分原因是關稅，削弱了消費者的購買力。工資增長放緩也可能抑制消費者支出。由於投資者等待美聯儲的利率決定和新的經濟預測摘要，美國金融市場對該數據影響不大。勞動力成本不是通脹風險 佔勞動力成本大部分的工資和薪金在 4 月至 6 月季度增長 1.0% 後，上季度上漲 0.8%。年增長率為 3.5%。根據通貨膨脹進行調整後，截至 9 月份的 12 個月內，總體工資上漲了 0.6%，而第二季度上漲了 0.9%。高頻經濟公司首席經濟學家卡爾·溫伯格表示：“從美聯儲的角度來看，這並沒有什麼問題，儘管工人們可能會對實際工資增長緩慢感到不滿。” “這些數據支持了其觀點，即目前勞動力成本不會導致通脹風險。”上季度工會工人的薪酬增長大幅放緩。 7 月至 9 月季度私營部門工資增長 0.8%。繼第二季度增長 3.5% 後，截至 9 月份的 12 個月內增長了 3.6%。季度工資增長放緩主要由服務業帶動，該行業工資繼第二季度增長 1.0% 後上漲 0.7%。商品生產行業的工資增長 1.0%，與上一季度的漲幅持平。州和地方政府工資繼 4 月至 6 月季度增長 0.9% 後，第三季度增長 0.7%。截至 9 月份的 12 個月內，增長率為 3.5%，低於第二季度 3.9% 的同比增長率。所有工人的福利成本上漲 0.8%。此前第二季度增長了 0.7%。繼第二季度實現相同幅度增長後，截至 9 月份的 12 個月內，它們增長了 3.5%。牛津經濟研究院高級經濟學家馬修·馬丁表示：“未來幾個季度，薪酬成本的增長速度將會放緩。” “工人們對測試勞動力市場的信心減弱。” （Lucia Mutikani 報導；Chizu Nomiyama、Nick Zieminski 和 Andrea Ricci 編輯）
已发布: 2025-12-10 16:31:00
