史蒂芬·梅蘭警告稱，如果美聯儲不迅速降息，將面臨經濟衰退的風險
美聯儲理事會新任成員史蒂芬·E·米蘭警告說，如果央行不迅速降息，就有可能引發經濟衰退，並消除了對通脹上升的擔憂。直到最近才擔任特朗普總統首席經濟顧問的梅蘭表示，如果經濟表現符合他的預期，央行應該在今年最後一次會議上降息半個百分點。這一步伐比他的任何央行同事所支持的都要激進得多，儘管他們更加擔心勞動力市場疲軟。他在周五接受采訪時表示：“如果長期維持這種緊縮政策，那麼就會面臨貨幣政策本身導致經濟衰退的風險。” “除非我擔心通脹上升，否則我認為沒有任何理由冒這個風險。”就在美聯儲今年第二次投票決定降息四分之一個百分點的幾天后，這位美聯儲主席接受了《紐約時報》的採訪。這一決定比預期的分歧更大，米蘭投票支持大幅降息半個百分點，而堪薩斯城聯邦儲備銀行行長杰弗裡·R·施密德則投票支持完全不降息。施密德在周五的一份聲明中解釋了他的決定，他提到了對通貨膨脹的擔憂，以及近五年來通貨膨脹率一直高於美聯儲 2% 目標的事實。週三，美聯儲主席杰羅姆·H·鮑威爾(Jerome H. Powell)發出尖銳警告，稱12月降息“遠”已成定局，駁斥了有關再次降息25個基點幾乎不可避免的普遍預期。鮑威爾在政策決定後發表講話稱，官員們對於如何推進有著“截然不同的看法”。米蘭於八月被特朗普任命為美聯儲成員，他在接受采訪時表示，他的一些政策制定者同事對特朗普的關稅及其對整體通脹的影響表示了比他更大程度的擔憂。他還注意到降息速度的差異。最終，他預計美聯儲將在 12 月再次降息，直到可用數據（由於政府關門而受到嚴重限制）證實官員對勞動力市場疲軟的預測。 “談判桌上存在完全不同的觀點，”他說。 “不過，我認為我們還應該看看桌面上的選票分佈。”米蘭在很多方面與他的美聯儲同事不同。首先，他實際上仍在白宮工作，暫時辭去了經濟顧問委員會主席的職務。這項不同尋常的協議引發了強烈反對，批評者稱這削弱了央行維持長期政治獨立的能力。在特朗普的一系列攻擊中，這一部門已經受到威脅。總統目前正在等待最高法院就他是否有權因抵押貸款欺詐指控而罷免美聯儲主席麗莎·D·庫克(Lisa D. Cook)做出裁決。特朗普希望大幅降低利率，並加強對負責制定利率的機構的控制。拜登提名的州長阿德里安娜·D·庫格勒(Adriana D. Kugler)在其任期將於一月份結束前意外辭職後，米蘭受邀加入美聯儲。特朗普政府還在審查接替鮑威爾的候選人，鮑威爾的主席任期將於五月到期。週五，梅蘭為自己不辭去白宮職務的決定進行了辯護，稱這是一個“非常短期”的決定，而且確認過程“漫長而艱鉅”。米蘭還試圖淡化人們對他的雙重就業狀況是否會損害公眾對美聯儲獨立運作的看法的擔憂。 “如果我完全離開 CEA，那些提出這些批評的人也會對我做出完全相同的言論，”他說。 “他們的意見已經提出了。”米蘭捍衛了美聯儲使貨幣政策免受政治干預的能力，他說這包括央行如何管理其 6.6 萬億美元的資產負債表。但他也表示，央行應該“遵守我們的規則，僅出於貨幣目的實施政策”。當被問及一月份之後是否有留在央行的計劃時，梅蘭表示，他“目前不會談論假設”。最近幾個月。他表示，保持高利率可能會使經濟“更容易受到各種衝擊”。他更不擔心的是通貨膨脹。米蘭先生不認為關稅會導致嚴重的通貨膨脹。他也不認為未來會出現這種情況，儘管公司警告說，他們保護客戶免受更高成本影響的能力可能很快就會耗盡。米蘭表示，他預計外國供應商將承擔費用，但他承認，目前促進美國與出口商之間貿易的公司（即使是總部位於美國的公司）面臨著艱難的決定。 “我真的不希望這種情況發生。我希望批發商回到出口國並說，‘你們要降低價格，否則我就不得不從別人那裡購買這種產品。’”米蘭以特朗普的鎮壓導致移民急劇減少為例，表示，爭奪相對固定的住房供應的人減少，租金和其他相關成本應該會降低。他否認了解僱大量經常在建築行業工作的人員可能會成為一個障礙的想法，並表示可以僱用未充分就業的美國年輕人。 “如果移民工人不再充足，我不明白為什麼沒有機會利用勞動力市場其他部分的勞動力供應，”他說。米蘭先生支持大幅降低借貸成本的立場的另一個基石在於他的觀點，即既不加速也不阻礙經濟增長的利率水平（所謂的中性利率）要低得多。比大多數央行官員想像的要多。他主張將利率保持在接近2.5%的水平，遠低於目前3.75%至4%的範圍。就在去年，米蘭提出了相反的觀點，稱中性利率高於美聯儲官員的預期。但他表示，隨著時間的推移，特朗普政府頒布的政策變化，包括移民限制、關稅和稅收，改變了他的想法。如果中性利率像米蘭先生所說的那樣低，那麼經濟應該會出現明顯的緊張跡象。但失業率保持相對穩定，消費者仍在花錢，股市繼續創下新紀錄。他們還強調，低中性利率通常與經濟停滯相關，而不是繁榮。 “目前的情況並不是政策如此嚴格，以至於我必然期望看到這種情況在經濟急劇下滑時實現。”米蘭先生：“如果政策仍然如此嚴格，我預計未來經濟將大幅收縮。”他還表示，較低的中性利率並不一定意味著經濟潛在增長較低。他說，例如，如果放鬆管制允許美國用相同數量的人生產更多產品，那麼兩者之間可能會出現分歧。其他經濟學家認為，總體而言，較高的增長率應該會導致較高的中性利率。梅蘭認為，他在所有這些方面都持開放態度。表示，如果他的預測不及預期，他將調整對需要降息多少的立場。這不僅適用於他對住房通脹的看法，而且還適用於最高法院推翻特朗普的關稅等情況。梅蘭此前表示，關稅收入將有助於減少赤字，從而降低中性利率。但無黨派國會預算辦公室的一項分析預測到了這一點。未來幾年赤字將飆升至新高。他說：“如果我們沒有這些衝擊，中立立場就不會改變。”銀行和金融機構政治和美國政府行業監管和放鬆管制高管任命和變化美國經濟州長（美國）利率衰退和蕭條海關（關稅）鮑威爾（t）杰羅姆H
已发布: 2025-11-01 09:01:00
来源: www.nytimes.com
