銀行、消費者和醫療保健將引領市場上漲：Shibani Sircar Kurian
Kotak Mahindra 資產管理公司高級基金經理兼股票研究主管 Shibani Sircar Kurian 表示，市場敘事正日益轉向銀行、消費者和醫療保健等特定增長領域。在與 ET Now 的獨家互動中，Kurian 概述了他對 PSU 銀行、非銀行金融公司、可自由支配消費者以及醫療保健和 IT 領域新興機會的看法。銀行業：估值有吸引力，規模更大的 PSU 銀行處於更有利的地位 “當我們談論 PSU 銀行時，讓我退後一步，也許討論一下整個銀行業正在發生的事情，然後再談談 PSU 銀行套件，”庫里安開始說道。他表示，更廣泛的銀行業領域面臨著多重阻力——信貸增長放緩和利潤率壓力——但兩者現在都顯示出緩解的跡象。 “我們的兩個信貸期限可能都已接近尾聲，因此我們開始看到信貸增長有所回升……管理層最近的評論似乎表明了這一點，特別是在零售方面。”他認為，鑑於降息尚未開始且未來盈利增長將由核心銀行業務推動，利潤率壓力可能會緩解。 “我們的偏好是私人銀行。然而，在PSU銀行內部，一些較大的PSU銀行處於更有利的位置，可以從信貸增長的回升（特別是零售方面）和最低的利潤率中受益……就估值而言，該行業具有吸引力，尤其是從歷史角度來看，儘管近期出現波動，”他補充道。作為他的首選細分市場，庫里安看到了非銀行金融公司的巨大機遇。 “我們對一般銀行領域或一般金融服務領域的偏好有點偏向銀行。在非銀行金融公司中，我們一直非常注重股票，關注增長強勁且資產質量是明顯差異化因素的非銀行金融公司，”他說。他表示，雖然無擔保和小額信貸領域顯示出觸底反彈的跡象，但中小企業領域仍需密切關注。他強調說：“非銀行金融公司一攬子計劃的估值不如銀行那麼有吸引力，這就是我們對非銀行金融公司進行選擇性投資的原因。”消費故事：可自由支配需求的回歸 Kurian 對消費主題，尤其是可自由支配支出也持樂觀態度。 “財政方面採取了一系列政策措施，首先是預算期間的減稅，隨後是商品及服務稅合理化，以及降息100個基點帶來的貨幣壓力……總的來說，我們對消費的看法是積極的，”他說。在消費方面，繼續關注汽車，特別是兩輪車和入門級四輪車。 “這個節日的數據似乎證實了需求確實有所增加……我們的首選之一是汽車領域，”他補充道。耐用消費品：天氣影響已然過去，逐步復甦 在耐用品方面，Kurian 預計季風降雨後將逐步復甦。 “部分耐用消費品市場顯然受到了天氣的影響……這也是受益於政策變化的一個細分市場。在耐用消費品市場中，規模較小的耐用消費品市場似乎獲得了更快的發展勢頭，”他解釋道。他認為，包括零售和快速交易在內的整個可自由支配籃子有望在未來幾個季度穩步復甦。盈利前景和行業偏好 著眼於更廣泛的市場，Kurian 預計 2027 財年將根據盈利軌蹟有所改善。他表示：“雖然當前季度的盈利預期較低……隨著我們進入 2027 財年，Nifty 的盈利可能會回升，並且我們看到某種盈利軌跡在十幾歲左右。”它最重要的行業押注是：銀行、消費和醫療保健。庫里安表示：“除了銀行和消費這兩個最大的行業之外，我們看好的另一個領域是醫療保健領域，尤其是醫院……我們相信該行業的回報率依然強勁，估值仍然合理。”英國電信：觀望，但長期潛力完好無損 對於英國電信，庫里安稱其“目前是一種反向呼籲”。他指出，由於季節性因素和全球需求的不確定性，短期增長可能仍然疲軟，但人工智能的採用可能成為長期的推動力。他表示：“關於人工智能是否會推動 IT 服務套件的增長，存在很多爭論……但隨著企業越來越多地採用人工智能，印度 IT 服務領域有很多業務可以從中受益。”他補充說，贏得大筆交易讓人感到安心。信守承諾 Kurian 強調了製藥行業各個細分領域的不同觀點。 “國內製藥繼續呈現穩定增長……在製藥領域，我們的趨勢是國內製藥領域，考慮到全球正在發生的情況，CDMO 領域也出現了一些機會，”他說。儘管醫院仍然看好國內製劑和 CDMO 業務，但由於定價和關稅的不確定性，他們建議謹慎對待美國仿製藥領域。
已发布: 2025-10-22 06:30:00
