11 月 19 日之前購買 Nvidia 股票的五萬億個理由
Nvidia (NVDA) 的市值為 4.5 萬億美元，是全球最大的公司。這家芯片製造商在過去三年中股價飆升了 1,100% 以上，在過去十年中更是飆升了 25,000%。如今，它處於人工智能大趨勢的中心，訂單量每個季度都在持續增長。 www.barchart.com 上個月，Nvidia 首席執行官黃仁勳透露，這家科技巨頭已經獲得了 2025 年至 2026 年價值 5000 億美元的訂單。這一數字包括來自其當前 Blackwell 圖形處理單元、即將推出的 Rubin 芯片和相關網絡設備的收入。該公告表明，儘管人們越來越擔心科技巨頭是否超支，但對人工智能基礎設施的需求沒有顯示出放緩的跡象。英偉達即將發布的財報將為分析師和投資者提供對其增長軌蹟的見解。根據市場普遍預測，Nvidia 預計 2026 年第三季度（截至 10 月）營收將達到 550 億美元，調整後每股收益為 1.25 美元。去年同期，該公司營收為 350 億美元，每股收益為 0.81 美元。此外，分析師預計 2026 財年收入將同比增長 56.8%，達到 617 億美元，而收益預計將增長 52.31%，達到每股 4.55 美元。此次財報電話會議顯得尤為重要，因為包括 Alphabet (GOOG) (GOOGL)、亞馬遜 (AMZN)、微軟 (MSFT) 和 Meta (META) 在內的 Nvidia 客戶最近都宣布計劃大幅增加人工智能基礎設施的資本支出。這些支出的每一美元都主要流向了英偉達，該公司控制著超過 90% 的人工智能芯片市場。分析師估計，訂單意味著 2026 年收入將比之前預期增加 600 億美元，週三的報告可能會證實 Nvidia 作為推動人工智能熱潮不可或缺的供應商的地位。 Nvidia 的訂單非常引人注目，因為它計劃在大約五個季度內出貨 2000 萬個 Blackwell GPU，這是上一代 Hopper 增長率的五倍。就上下文而言，Hopper 在其整個生命週期內售出了 400 萬個 GPU。這種爆炸性增長反映出推動人工智能行業發展的兩種複合力量。首先，訓練和運行人工智能模型的計算需求持續呈指數級增長。其次，隨著人工智能模型變得更加智能和有用，越來越多的人和企業依賴它們，從而對計算能力提出更高的需求。首席財務官 Colette Kress 強調，Nvidia 現在已經了解了為 Rubin 架構規劃的千兆瓦級數據中心容量需求，儘管這些芯片要到明年才能全面生產。如前所述，主要雲提供商正在集體投資大量資本支出，其中英偉達在構建人工智能基礎設施時佔據了最大份額。事實證明，這個時機是偶然的，因為 Nvidia 的 Grace Blackwell 平台提供了前所未有的性能優勢。獨立基準測試表明，GB200 系統的性能比上一代 H200 高出 10 倍，同時提供業界最低的每個代幣生成成本。卓越的性能和更好的經濟效益相結合，創造了令人信服的價值主張，證明了溢價的合理性，並有助於維持推動人工智能採用的良性循環。英偉達的競爭護城河超出了原始芯片性能。該公司通過極端協同設計從頭開始徹底改造了計算，同時開發六種不同的芯片來優化整個數據中心堆棧。這種全面的方法涵蓋處理器、網絡、內存系統和軟件，形成了競爭對手難以克服的進入壁壘。擁有 350 個跨不同行業專業庫的 CUDA 軟件生態系統進一步鞏固了 Nvidia 的主導地位。 Nvidia 宣佈在亞利桑那州 Blackwell 全面投產，標誌著美國半導體製造業的一個重要里程碑。隨著供應鏈在全球範圍內擴張和架構優勢不斷擴大，Nvidia 似乎已做好充分利用 2026 年及以後人工智能革命的準備。儘管英偉達繼續以強勁的速度增長，但其發展軌跡正在減速。例如，2024 財年銷售額同比增長 126%，2025 年銷售額同比增長 114%。分析師預測 2026 年銷售額將增長 59%，2027 年將增長 40%，2028 年將增長 24.6%。同樣，調整後收益在 2024 年將增長 288%，在 2025 年將增長 131%。根據市場普遍預測，收益增長預計為2026 年至 2028 年間每年增長 38%。 NVDA 股票的預期市盈率為 31.9 倍，低於 36.9 倍的 10 年平均水平。如果科技股繼續以目前的市盈率交易，那麼未來 15 個月的漲幅應該會超過 40%。在追踪 NVDA 股票的 46 名分析師中，40 名分析師建議“強力買入”，兩名建議“適度買入”，三名建議“持有”，一名建議“強力賣出”。 NVDA 的平均股價目標為 238 美元，高於當前價格 182 美元。 www.barchart.com 截至發布之日，Aditya Raghunath 沒有（直接或間接）持有本文提及的任何證券。本文中的所有信息和數據僅供參考。本文最初發表於 Barchart.com
已发布: 2025-11-18 16:35:00
