沃倫·巴菲特的 90/10 規則：為什麼大多數退休人員都做錯了
伯克希爾哈撒韋公司 (BRK.A) 首席執行官沃倫·巴菲特的 90/10 規則將 90% 分配給標準普爾 500 指數基金，這是針對他妻子的具體情況和非常長遠的視野而設計的。巴菲特本人並不遵循90/10規則，他已經連續12年成為淨賣家，同時囤積現金。本傑明·格雷厄姆（Benjamin Graham）建議在股票和債券之間進行更靈活的25％至75％的分配，並根據市場狀況和個人情況進行調整。一些投資者致富，而另一些投資者則苦苦掙扎，因為他們從未了解到有兩種完全不同的創造財富的策略。不要犯同樣的錯誤，在這裡了解兩者。當沃倫·巴菲特披露了他在去世後管理妻子遺產的指示時，此事廣為人知。巴菲特的建議非常簡單：將 90% 的資金投入低成本的標準普爾 500 指數基金，剩下的 10% 投入短期政府債券。這是一種相當簡單的方法，被稱為 90/10 規則。投資者認為這是簡化投資組合和獲取市場回報的完美方式，而無需積極跟上市場的步伐。但簡單並不是你應該永遠追求的東西。問題不在於巴菲特的建議本身，該建議是專門針對他妻子的獨特情況而製定的，而在於退休人員如何誤解並錯誤地將這一策略應用於自己的情況。與巴菲特夫人不同，你不能等上十年市場反彈，因為你需要這些錢來支付賬單、購買雜貨和支付醫療費用。這種時間風險（稱為回報序列風險）是退休投資組合最危險的威脅之一，而 90/10 的分配極大地放大了這種風險。您還應該記住，這條 90/10 規則來自巴菲特 2013 年致伯克希爾（紐約證券交易所代碼：BRK-A，紐約證券交易所代碼：BRK-B）股東的信。從那時起，股票市場發生了巨大的變化。如果你著眼於非常長期的視野，並且無論這段時間內市場發生什麼，你都可以泰然自若，我才會採取巴菲特的處方。如果你是一個保守的投資者，銀行里沒有數百萬美元，我不會按照這個 1:1 的藍圖來製作我自己的藍圖。您可能會發現最接近 90/10 的東西來自沃倫·巴菲特的“大師”本傑明·格雷厄姆。根據格雷厄姆的說法，你應該將 25% 到 75% 的資金投資於股票或國債/高級債券。事後看來，你最好將 75% 的資金投入 Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ)、SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) 等 ETF，以及藍籌股，並在 2022 年那樣的拋售期間投資 Nvidia (NASDAQ:NVDA) 等成長型股票。很少有投資者有勇氣這樣做，但那些已經這樣做的投資者一路笑著走向銀行。相反，當前的環境需要不同的方法。許多股票的估值都非常高，因此開始更多地轉向債券將是一個更明智的想法。利率也在下降，因此鎖定更高的利率才有意義。您可以將巴菲特自己的舉動作為衡量他認為當今市場狀況的絕佳標準。他一直在囤積現金，而且還在不斷增加，已經連續 12 年成為淨賣家。如果他真的相信 90/10 是最好的策略，那麼他的投資組合配置將與此類似。然而，事實並非如此。您是否距離退休只有幾年的時間，並且已將 100 萬美元存放在各種資產中來為您的退休生活提供資金？如果是這樣，我會使用 10 英尺長的桿子來遠離 90/10 規則。更明智的做法是，將投資組合的一半或更多投資於債券，其餘大部分投資於可靠的股息股票和股息 ETF。或者，你才剛剛開始嗎？同樣，在這種情況下，考慮投資於標準普爾 500 指數以外的股票可能是有意義的。自 20 世紀 90 年代末以來，科技行業一直引領股市。不可否認的是，現在就連 GDP 增長也在很大程度上是由人工智能驅動的。在這個階段接觸一下QQQ是有意義的。事實上，如果你是人工智能的堅定信徒，最好展開翅膀投資半導體ETF和人工智能ETF。綜合考慮，不存在涵蓋所有人的一攬子投資“規則”。這可能聽起來很老套，但這確實取決於您願意承擔多少風險以及您處於生活中的哪個階段。
已发布: 2025-11-06 15:32:00
