酒店進入多年增長周期；印度檸檬樹酒店首選：Sandip Sabharwal
在投資者準備迎接本週五印度儲備銀行的政策審查之際，市場策略師桑迪普·薩巴瓦爾 (Sandip Sabharwal) 表示，儘管整個市場的熱情仍然參差不齊，但更廣泛的消費故事仍然提供了選擇性機會。 Sabharwal 在接受 ET Now 採訪時指出，雖然一線指數早些時候創下歷史新高，但參與度並不廣泛。在此背景下，他正在增加對穩定消費者品牌的曝光度和娛樂領域的利基業務。他說：“我們還收購了一些其他消費公司，比如典型的快速消費品公司，比如 Dabur、Godrej Consumer 等。”在全權委託方面，他重點介紹了 Wonderla Holidays，該公司最近開設了一家新遊樂園，目前交易價格接近 52 週低點。他表示，“投資者目前對其中許多股票沒有興趣，因此有機會以更便宜的價格積累股票。” 降息爭論在貨幣政策委員會之前展開 隨著政策制定者定於本週召開會議，對利率敏感的板塊也成為焦點。儘管市場普遍預期仍會降息 25 個基點，但新的通脹數據卻讓預測變得混亂。薩巴瓦爾認為，數據強烈支持寬鬆政策。他解釋說：“如果他們只考慮通脹，那麼如果將黃金和白銀從消費者物價指數中剔除，我們實際上就處於通貨緊縮之中，所以他們應該降息。”然而，他表示，圍繞盧比的外部評論可能會使央行的呼籲變得複雜：“有很多紙上談兵的經濟學家……他們建議他們，這會影響盧比的價值。”他補充說，印度央行最終可能會選擇謹慎：“目前還沒有定論，他們是否會降息，因為印度央行傾向於採取保守態度。”美國協議可能會恢復盧比穩定盧比今年近5%的貶值仍然是外國投資者的主要擔憂，但薩巴瓦爾認為，潛在的美國貿易協議可能會穩定盧比。他警告不要期待匯率急劇逆轉：“不會也不應該出現同樣的情況，因為我們不需要強勢貨幣，因為我們是一個貿易逆差國家。”不過，他認為 2025 年會有穩定的空間：“如果貿易協議真正落實，明年可能不會出現貶值。”他表示，這種不確定性是外國投資組合流動受到限制的原因之一。他指出：“印度沒有人工智能領域，而這些國家中的許多國家都有人工智能領域……一旦資本利得稅增加，我們就看到大規模資本外流才從那時開始。”他補充說，由於改革和新興科技主題，流入韓國等市場的資金異常強勁。國防股仍然受到青睞，但估值拉伸防禦一直是今年最強勁的主題之一，而薩巴瓦爾仍然具有建設性，儘管估值舒適度因地區不同而有所不同。 “因此，我們長期持有 BEL，因為我相信這是最可靠的參與者，”他說道，並引用了 BEL 的執行記錄以及與巴拉特動力公司 (Bharat Dynamics) 一起在導彈項目中的領導地位。他還通過 Bharat Forge 等私營企業有選擇地參與其中。不過，造船廠股票可能需要時間才能從過高的估值中冷靜下來。由於許多公司的市盈率都在 50 倍以上，Sabharwal 認為“大多數 30 倍應該是一個合理的估值”，這可以通過盈利增長或價格調整來實現。 酒店股票處於下一個增長階段 在消費主題中，酒店空間對他來說繼續脫穎而出，但也有一些警告。他澄清說，“我從來不喜歡 Mahindra Holidays，因為它們不是以消費者為中心的”，指出了客戶體驗問題和分時度假模式吸引力的減弱。相反，他更喜歡印度酒店和檸檬樹，他認為這兩家公司在需求旺盛的周期中處於有利位置。他說，尤其是印度酒店集團，在現任領導層的領導下經歷了“非凡”的轉型。對於超高端連鎖酒店，他保持開放但謹慎的態度。 “即使是 ITC 酒店也應該表現出色。分拆後，焦點更加集中，”他表示，並補充說他尚未詳細評估其他一些豪華酒店品牌。
已发布: 2025-12-03 07:00:00
