當民主黨對 Palantir 敲響警鐘時，您應該如何投資 PLTR 股票？
最近，亞歷克斯·卡普 (Alex Karp) 領導的人工智能寵兒 Palantir (PLTR) 突然成為許多人關注的焦點。無論是估值懷疑論者對公司股票交易的令人興奮的水平感到震驚，還是著名的賣空者邁克爾·伯里(Michael Burry)，他與估值一起對公司有效地將其商業運營貨幣化的能力表示懷疑。 Burry 還強調了 Palantir 的大部分收入仍然來自政府的事實。這就是最新的齊射的來源。由九名民主黨議員組成的小組向國土安全部和國防部監察長發出了信件，引發了人們對 Palantir 等一些公司與白宮現任政府關係密切的擔憂。 “為了確保聯邦合同不存在利益衝突且不受指責，我們要求國土安全部和國防部監察長辦公室調查國土安全部和國防部移民承包商與特朗普官員之間關係的性質，官員是否不當協助這些公司獲得政府合同，以及他們是否繞過了標准採購流程來這樣做。”議員們還強調，特朗普政府的幾位知名人士持有 Palantir 的股份，包括副幕僚長斯蒂芬·米勒 (Stephen Miller) 以及他的政策顧問卡拉·弗雷德里克 (Kara Frederick)。那麼，這足以阻止 Palantir 的霸主嗎？事實並非如此，原因如下。反對者可能會指出 Palantir 的估值過高，但該股對散戶投資者來說一直是名副其實的多頭股，自 2020 年底首次公開募股以來，該股為他們帶來了近乎私募股權般的回報，在此期間股價飆升了 1,942.5%。到 2025 年，PLTR 股價較年初至今 (YTD) 上漲 142%。 www.barchart.com 此外，Palantir 的季度收益連續兩年多超過華爾街預期，最新一季度也不例外。 2025 年第三季度，該公司報告收入和盈利雙雙增長。 Palantir 的總收入達 12 億美元，較上年增長 63%。其中，美國政府收入比上年增長了52%，達到4.86億美元，而美國商業收入則增加了一倍多，達到3.97億美元，這也是立法者應該關注的地方。事實上，Palantir 最近宣布與 Nvidia (NVDA) 建立合作夥伴關係，其私營部門客戶增長持續加速。每股收益為 0.21 美元，較上年的每股 0.10 美元翻了一番，超出了 0.17 美元的普遍預期。這標誌著該公司盈利連續第九個季度超出預期。與此同時，客戶數量較上年增長了 45%，合同總價值同期大幅飆升 151%，達到 2.76 美元。這兩個方面的穩步增長代表了需求的明確性和收入的可見性。值得注意的是，2025 年前 9 個月，經營活動產生的現金淨額為 13.6 億美元，高於去年同期的 6.935 億美元，該公司本季度末的現金餘額為 16.2 億美元，使僅為 4630 萬美元的短期債務水平相形見絀。最後，該公司上調了2025年全年收入指引。 Palantir 目前預計收入範圍為 4.396 至 44.00 億美元，高於之前的 41.42 億美元至 41.5 億美元。 Palantir 在它周圍建造了一條相當大的護城河，很難穿透。 Palantir 的三個核心平台——Gotham、Foundry 和 AIP——相互無縫集成，讓客戶無需將數十種工具拼接在一起即可構建端到端人工智能/決策系統。這種垂直整合在企業軟件中很少見。此外，Palantir 的平台為政府、軍隊、能源公司、製造商、醫院和大型企業運行核心操作系統。一旦安裝，這些系統就會產生非常高的轉換成本、多年合同、強勁的續訂率和擴張收入。值得注意的是，Gotham、Foundy 和 AIP 都為各自的用戶提供了獨特的優勢，在同行中幾乎是無與倫比的。雖然除 Gotham 之外沒有其他商業產品如此深入地融入美國和盟軍的情報、國防、反恐和戰場行動中，這表明了其任務關鍵性，但 Foundry 將混亂的企業數據轉化為生動的、上下文相關的業務模型，不易被競爭對手複製。而 AIP 是 Palantir 增長最快的產品，也是近期高速增長的主要驅動力，它位於業務流程中，同時提供與模型無關的架構。它還允許在高度監管的環境中實現安全的代理人工智能，防止幻覺、未經授權的操作和錯誤決策的傳播，從而解決如何將人工智能安全地集成到實際操作中的關鍵問題。此外，Palantir 最近推出了三項重大交易，大大增強了其特許經營權。其中最引人注目的是耗資 4.48 億美元、名為 ShipOS 的海軍項目。 Palantir本質上是為美國造船廠建立一個統一的“操作系統”，匯集來自數十家承包商和供應商的數據，以便美國能夠縮小與中國更快的海軍建設速度的差距。接下來是美國陸軍提供的為期十年、價值 100 億美元的企業範圍獎勵。陸軍不再需要管理 75 份單獨的 Palantir 合同，而是將所有內容都捆綁在一輛汽車下，這消除了層層文書工作，讓公司能夠更快地將新工具推向部隊。最後，Palantir 通過 Chain Reaction 計劃加深了與 Nvidia (NVDA) 和 CenterPoint Energy 的合作。目標是消除阻礙人工智能數據中心建設的障礙，例如舊電網、冗長的許可以及飆升的電力需求。通過將 Palantir 的軟件置於 Nvidia 硬件和 CenterPoint 的實用足蹟之上，合作夥伴可以及早發現瓶頸，優化負載平衡，並縮短數月或數年的項目時間表。總而言之，這些勝利鎖定了長期收入，擴大了 Palantir 在國防機構內部的護城河，並使其在人工智能建設週期中資本最密集的部分佔據一席之地。然而，所有這些護城河和網絡能力並不能真正證明該股當前的估值是合理的。該股的預期市盈率、市盈率和市盈率分別為 251.21、98.36 和 223.92，均遠高於行業中位數 24.27、3.55 和 0.55。不僅如此，考慮到公司最高增長率，其 PEG 比率（按 TTM 計算）為 3.63，而行業中位數為 0.99。因此，分析師將該股視為“持有”，平均目標價為 192.67 美元。這意味著較當前水平有約 5% 的上漲潛力。在研究該股的 21 名分析師中，4 名給予“強力買入”評級，14 名給予“持有”評級，1 名給予“適度賣出”評級，兩名給予“強力賣出”評級。 www.barchart.com 截至發布之日，Pathikrit Bose 並未（直接或間接）持有本文提及的任何證券。本文中的所有信息和數據僅供參考。本文最初發表於 Barchart.com
已发布: 2025-12-11 16:11:00
