第三季度對於 IT 行業來說可能是溫和的，評論比數字更重要：Sandip Agarwal
印度 IT 行業的 12 月份季度將表現疲弱，隨著下週財報季節的拉開帷幕，建議投資者少關注頭條數據，多關注管理層評論。 Sowilo Investment Managers 的市場專家 Sandip Agarwal 在接受 ET Now 採訪時表示，休假的季節性影響，特別是與製造業相關的企業，限制了第三季度的工作日數量，因此很難預期出現任何有意義的上行驚喜。 12 月，製造業休假，因此，期望任何公司在本季度取得重大進展都有點困難，而且，任何形式的成本上升都不會產生重大影響，因此我們沒有看到利潤率大幅下降或上升。 ”他表示，這是前瞻性評論的季度之一。問題遠比報告的數字重要。由於客戶預算通常在 1 月第一周傳達，IT 管理層預計會根據需求趨勢提供一些色彩，儘管大幅復甦仍顯得遙遠。“在我看來，這個季度評論始終比數字更重要。在 IT 領域，1 月第一周是客戶開始向供應商傳達預算的時候，大多數管理層應該能夠提供一些色彩。儘管如此，我相信我們仍然距離該行業在未來 12 年出現任何良好的增長數字還很遙遠。 ”他補充道：“到 18 個月。 ”Live EventsAgarwal 指出，該行業的核心市場現在已經成熟，使得高增長率越來越難以實現。在交易勢頭方面，即使是 TCS 和 HCL Technologies 等早期記者的預期也仍然很溫和。“老實說，本季度，我們沒有聽到任何重大交易公告。即使在交易方面，我們也預期訂單出貨比略低於 1 或大約 1，而且大多數公司都會在這個範圍內。 ”阿加瓦爾說。他強調了行業的結構性轉變，中小型企業現在正在積極爭奪曾經由大型企業保留的交易。“挑戰在於，許多中小型企業現在參與了每筆交易。如果你看到印度排名前兩名的 IT 企業，過去四到五年的股票回報率幾乎為零。早些時候，有許多交易只有埃森哲和 TCS 參與。現在，在新冠疫情之後，由於數字化顛覆和他解釋說，規模和資產負債表實力的傳統優勢已經減弱，導致交易環境更加民主化。現在，所有交易都完全消失了，誰能以更便宜的價格、更快地執行得更好，誰就能獲得交易。人工智能支持利潤，而不是增長。他表示：“未來幾年，該行業的利潤率不會大幅下降，因為員工人數將繼續小幅下降，或者收入增長肯定會高於員工增長。這種趨勢將持續下去，並進一步加速。”他補充說，儘管增長仍然溫和，但貨幣順風和較低的工資壓力應該有助於保護利潤率。 “這個行業現在已經是前增長了。對於大公司來說，你可以預期每股收益增長 7-8%，每股收益增長 4-5%對於中型股，再增加 3-4%，對於小型股，再增加 3-4%。”阿加瓦爾指出。在定位方面，阿加瓦爾建議扭轉傳統的排序順序。 “我將給你一個明確的公式。由於行業動態的變化，你應該更喜歡小型股而不是中型股，這應該是這樣的順序。”鑑於該行業有限的增長狀況，應該將焦點從市盈率轉向市盈率。 “市盈率完全具有誤導性。沒有增長。當你查看市盈率時，你會驚訝地發現，市盈率看起來昂貴，實際上並不昂貴。市盈率是正確的衡量標準。”他補充說，專注於 ER&D 的公司仍然具有吸引力，儘管目前價格昂貴。
已发布: 2026-01-12 05:20:00
