隨著情緒超越基本面，全球市場處於移動棋盤上：Seth R Freeman
當今的全球宏觀環境就像一個不斷變化的棋盤，地緣政治、政策不確定性和投資者情緒以不可預測的方式交織在一起。 GlassRatner Advisory 的 Seth R Freeman 在接受 ET Now 採訪時對市場如何應對主要源於美國事態發展和世界秩序更廣泛調整的新一輪波動進行了評估。弗里曼將當前階段描述為持續不確定性的階段。 “嗯，這是一個移動的棋盤，特別是考慮到唐納德·特朗普正在造成持續的混亂——不僅在市場方面，而且可能在世界秩序的變化方面。我最擔心的是這是否會是永久性的，或者事情會回到我們過去認為的正常狀態，”他說。 關於這種常態是否會回歸，弗里曼敦促謹慎行事。他指出：“現在還為時尚早。我們需要看到反對黨之間有更多的凝聚力。”弗里曼表示，特朗普的影響力不太可能很快消失。 “是的，他的速度絲毫沒有放緩，”他說，並補充說，真正的風險不在於系統是否繼續運轉，而在於情緒如何變化。 “即使世界運轉正常，投資者和消費者的情緒也會發生變化。在美國，許多消費者的信用卡都被掏空了，二手車市場出現了大量違約，這正在影響專注於次級信貸的銀行，而消費者市場可能變化無常。這才是真正的風險所在。” 雖然美國市場到目前為止已經基本上吸收了衝擊，但弗里曼警告說，擬議的政策變化可能會產生意想不到的後果。在談到將信用卡利率上限控制在10%的計劃時，他表示，“這將對消費者不利。這對銀行來說會很困難，但如果利率上限為10%，銀行的反應是他們不會發行信用卡。美國消費市場有很大一部分確實需要信貸，而銀行和信用卡發行機構通常會考慮相當大的損失因素。10%將完全實現這一目標。”展望中期選舉和政策重點關注國內消費，弗里曼認為波動性將持續存在。他表示：“這只會造成情緒波動。”他強調了機構資本流動的速度。 “確實存在這樣的風險：曼哈頓的一些人早上醒來，風險委員會會說，‘我們必須做 X’，或者來自倫敦或瑞士。機構投資者的承受能力是有限的，因為企業和投資者需要在管理投資組合風險的同時進行計劃。這使得事情變得更加困難，並且會滲透到地面經濟。”在這種背景下，新興市場，尤其是印度，將會受益。 “如果你看看第四季度發生的情況，就會發現流向新興市場和印度的資金是令人難以置信的，”弗里曼說。 “新興市場基金的人們終於得到了豐厚的回報。實際上，我認為，就相對增長率而言，你將看到更多的資金進入新興市場，這對印度來說是積極的。有很多籃子投資和指數投資，只要印度被納入某些基金，它就會受益。” 弗里曼預計，近期全球市場將保持警惕，而不是恐慌。他表示：“我認為我們不會看到任何戲劇性的事情，但首席執行官和基金經理確實會非常密切地關注。”他指出，特朗普政府領導下的新美聯儲主席的任命將受到密切關注。 “在特朗普任命的人與美聯儲歷史上的獨立性之間取得平衡將是一項非常艱鉅的工作。” 在談到為什麼外國機構投資者（FII）在印度的持股量儘管國內資金強勁但仍處於十年來的低點時，弗里曼指出了相對回報和貨幣風險。他解釋說：“當盧比受到打擊時，美國投資者投資印度市場的風險非常大，因為最終可能會遭受盧比貶值和市場下跌的雙重打擊。”他補充說，雖然公共市場流動可能顯得疲軟，但大量外國資本已通過私募股權渠道進入印度。 在聯邦預算方面，弗里曼警告不要出現政策意外。 “如果像突然宣布徵收資本利得稅這樣的事情發生，那將是有害的。但我認為政府已經從這次經歷中吸取了很多教訓，”他說，並補充說，任何與投資相關的規定的放鬆都將有助於恢復信心，特別是對長期基礎設施資本的信心。最後，關於中國在全球聯盟轉變中的作用，弗里曼語氣謹慎。 “特朗普政府最近不再那麼關注中國，”他說。雖然關稅對美國消費者的影響比預期要小，但他並不認為中國會像以前那樣主導市場。 隨著全球投資者在政策不確定性、聯盟變化和脆弱情緒中重新調整，弗里曼的信息很明確：增長差異和穩定將推動資本發展，在這個等式中，印度等新興市場繼續在全球棋盤上佔據重要地位。
已发布: 2026-01-22 08:59:00
