韋德布什 (Wedbush) 押注 Netflix 可以在 2026 年將廣告收入翻一番。這是否會讓 NFLX 股票值得在這裡買入？
流媒體領導者 Netflix (NFLX) 的股價持續承受壓力，過去三個月下跌 22.66%。即使第四季度收益報告強於預期，也未能扭轉市場情緒，因為該股在盤前交易中擴大了跌幅，並表明投資者持續保持謹慎態度。預測市場的推動力大部分疲軟反映了對管理層費用前景的擔憂。 Netflix 繼續強調嚴格的支出和長期的利潤擴張，但它預計今年的費用增長將比去年小幅加快，這引發了投資者對近期盈利能力的擔憂。然而，韋德布什證券（Wedbush Securities）對普遍的謹慎態度提出了更明確的反駁。這家金融服務公司認為，拋售反映了預期的膨脹，而不是基本面的疲軟，並指出投資者已經習慣於近乎完美的執行。從這個角度來看，本季度顯得“平淡無奇”只是因為成功的基準變得異常高。更重要的是，韋德布什認為市場低估了 Netflix 的長期廣告機會。該公司將全球廣告視為具有結構意義的增長引擎，但仍處於早期階段。 Wedbush 預計，到 2026 年，廣告收入將至少翻一番，達到 30 億美元，額外的上漲空間將延續到 2027 年及以後，特別是如果這家流媒體巨頭成功完成其懸而未決的華納兄弟探索 (WBD) 交易。在此背景下，現在的焦點轉移到評估 NFLX 股票的適當行動方案。 Netflix 總部位於加利福尼亞州洛斯加托斯，自 2007 年轉向視頻點播以來，已從 DVD 郵寄先驅發展成為世界領先的流媒體平台。如今，該公司在 190 多個國家/地區提供電視劇、電影、紀錄片、遊戲和全球特許經營權。 Netflix 的市值接近 3,649 億美元，目前擁有約 3.25 億付費用戶。通過大規模收購、授權和製作原創內容，該公司不斷顛覆傳統媒體模式，重新定義全球娛樂消費方式。儘管該公司佔據主導地位，但最近的股票表現卻令人失望。過去 52 週，股價下跌 12.56%。最近壓力有所加劇，該股在六個月內下跌了 26.8%，在過去一個月又下跌了 7.9%。 www.barchart.com 然而，NFLX 股票目前的預期調整市盈率為 26.62 倍，反映了高於行業同行的溢價。不過，與五年平均水平相比，該股估值存在折扣，這表明該股可能為長期投資者提供一個有吸引力的切入點。 1 月 20 日，Netflix 公佈了 2025 財年第四季度業績，略超預期。收入同比增長 17.6% 至 120.5 億美元，超出預期的 119.7 億美元。用戶增長、定價行為和廣告擴張都促成了上漲。營業收入增長 30.1%，達到約 30 億美元，淨利潤增長 29.4%，達到 24 億美元。與此同時，每股收益上漲 30.2%，至 0.56 美元，略高於預期的 0.55 美元。廣告成為關鍵的增長引擎。 2025 年，Netflix 的廣告收入超過 15 億美元，是上一年的 2.5 倍多。儘管匯率走勢不利，管理層仍將第四季度收入推高至預期之上，這歸功於廣告銷售強於預期。非 GAAP 自由現金流較上年同期增長 35.8%，達到 19 億美元，增強了資產負債表的靈活性。參與度保持彈性，2025 年下半年用戶觀看內容的時間達到 960 億小時，同比增長 2%，這表明觀眾忠誠度穩定。展望未來，Netflix 預計 2026 年收入將在 507 億美元至 517 億美元之間，意味著增長 12% 至 14%。管理層預計廣告收入將比 2025 年的水平大約翻一番，從而加強該細分市場在更廣泛的商業模式中日益增長的重要性。另一方面，分析師預測 2026 財年第一季度每股收益將同比增長 15.2% 至 0.76 美元。 2026財年全年淨利潤預計將比上年增長23.72%，達到3.13美元，下一財年2027年每股收益預計將比上年增長20.45%，達到3.77美元。 Wedbush 重申了對 NFLX 股票的“跑贏大盤”評級，並設定了 115 美元的目標價。更廣泛地說，華爾街仍然保持謹慎但具有建設性。該股獲得“適度買入”一致評級，44 名分析師中有 25 名給予“強力買入”評級，其中 3 名分析師支持“適度買入”，14 名分析師建議“持有”，兩名分析師維持“強力賣出”評級。總的來說，分析師認為有明顯的上升空間。 115.43 美元的平均目標價意味著較當前水平可能上漲 34%。與此同時，150 美元的最高目標指向近 74.2% 的上漲空間，突顯了人們對 Netflix 長期增長軌蹟的信心。 www.barchart.com www.barchart.com 截至發布之日，Aanchal Sugandh 並未（直接或間接）持有本文提及的任何證券。本文中的所有信息和數據僅供參考。本文最初發表於 Barchart.com
已发布: 2026-01-24 17:39:00
