百事可樂正在修復問題，但購物者可能不在乎
百事可樂終於朝著正確的方向前進了。儘管謹慎情緒仍在持續，但華爾街注意到了這一點並支持他們。全球最大的食品飲料公司第三季度業績好於預期；銷售額和利潤均高於分析師預期。投資界的金字招牌美國銀行也重申了百事可樂的中性評級。令人鼓舞的進展，但仍為早期開始……考慮到第四季度及以後發生的新產品/創新/重新推出，有關北美有機銷售/需求增量復甦的問題可能會決定股票表現。美國銀行將百事可樂的目標股價從 150 美元上調至 155 美元，並稱這一結果“令人鼓舞”。對於一家通常被視為已經過了成長期的公司來說，這是非常了不起的。不過，報導的語氣並不高興。該銀行再次給予百事公司中性評級，並指出該公司的複蘇仍處於“早期階段”，因為該公司試圖增加其最大市場北美的銷售額。百事可樂依靠創新，從清潔標籤零食到益生元可樂，重新奪回市場份額。彭博社/蓋蒂圖片社 百事可樂第三季度幾乎在所有關鍵指標上都表現出色。其營收增長表明了其韌性，但銷量趨勢疲軟和零食銷售持平引發了人們對潛在消費者需求的擔憂。此外，匯率逆風的下降也給該公司上調2025年每股收益預期的喘息空間。調整後每股收益達到 2.29 美元，超出預期的 2.26 美元左右。美國銀行預計 25 財年每股收益為 8.12 美元（上調為 8.04 美元），部分原因是匯率拖累低於預期。 2026 財年和 27 財年每股收益預期也分別上調至 8.60 美元和 9.10 美元。儘管最近收購了 Siete Foods，銷量有所增加，但菲多利北美銷售（包括樂事、奇多和多力多滋等品牌）的銷售額仍同比持平。百事可樂飲料部門的有機銷售額增長了 2%，但在調整為不再使用罐裝水之前，其銷量下降了約 3%。相關報導：英偉達在人工智能方面取得了重大勝利，但黃仁勳對此感到遺憾 儘管全球季度表現強勁，但百事可樂在美國的核心業務仍然面臨壓力。普通零食：即使有 Siete 的幫助，Frito-Lay 北美地區的銷售額仍逐年持平。銷量下降：飲料銷量下降約 3%，而有機收入增長約 2%。利潤壓力：關稅、通脹和供應鏈成本繼續擠壓毛利率。維權人士評論：埃利奧特投資管理公司 (Elliott Investment Management) 持有的 40 億美元股份給精簡運營帶來了壓力，可能會考慮撤資或重新投票。故事仍在繼續 底線：外彙在本季度有所幫助，但百事可樂的利潤引擎北美仍然是戰場。百事公司對創新的承諾不僅僅是改變口味。百事公司今年早些時候以近 20 億美元收購了快速增長的益生元汽水品牌 Poppi。這項交易使百事可樂在功能性飲料市場中佔據了更強大的地位，該市場的增長速度比普通汽水更快。百事公司還將食品和飲料分銷整合到一處。位於德克薩斯州布魯克郡的新“混合中心”面積將達到 110 萬平方英尺，將整合桂格、菲多利和百事可樂飲料的供應，使一切運行更加順利並節省運輸成本。相關：三星和蘋果人工智能採取不同的方法來提升人工智能這些結構性變化並不是在真空中發生的。激進投資者埃利奧特投資管理公司（Elliott Investment Management）持有估計價值 40 億美元的股票，正在推動更快地降低成本，甚至出售一些裝瓶廠。這種壓力或許可以解釋為什麼百事可樂最近一直在收緊運營。美國銀行預計第四季度每股收益將增長14.4%至2.24美元。這是因為有機銷售額同比增長 1.7%，營業利潤率增長 141 個基點。分析師預計環比增長將持續到 2026 財年末。美國銀行還預測有機增長可能從 2026 年初的 2.1% 升至年底的 4% 左右。相關：美國銀行表示投資者忽視了股市的主要風險。這些數字很穩定，但不是很令人印象深刻。美國銀行分析師表示，百事公司需要證明其新的創新周期（包括改良零食和功能性飲料）可以帶來持續的銷量增長，以保持股價上漲。這就是為什麼該公司在提高定價目標的同時仍維持中性評級。儘管不斷上升的估值倍數（現在是 2026 年 EPS 的 18 倍，而不是 17.5 倍）表明人們相信百事可樂的自我重建計劃，但這還不是一個突破性的故事。百事公司的計劃對於長期股東來說是有意義的。人們想要更天然、方便、低糖的產品，而由於公司規模這麼大，能夠滿足這些需求。但投資者不願意兌現承諾，除非他們在多年的銷售緩慢後看到成果。如果該公司能夠繼續逐季增長，而不僅僅是因為匯率波動，華爾街的情緒可能會改變。百事可樂的策略目前看起來不錯，但這是否是有意義的複興的開始，還是衰退的短暫緩解，將取決於該公司的執行情況。相關：分析師正在改變對哪些股票將成為下一個大贏家的押注這篇報導最初由 TheStreet 於 2025 年 10 月 19 日報導，並首次出現在《投資》雜誌上。單擊此處將 TheStreet 添加為首選來源。
已发布: 2025-10-19 19:47:00
