沃倫·巴菲特 2026 年的秘密武器
wsmahar / E+ 來自 Getty Images 隨著沃倫·巴菲特准備在今年年底前將伯克希爾·哈撒韋公司 (NYSE:BRK-A)(NYSE:BRK-B) 的領導權移交給格雷格·阿貝爾 (Greg Abel)，他的策略繼續側重於面對市場不確定性時的韌性。即使在掌舵的最後幾個月，巴菲特仍繼續減持蘋果公司（納斯達克股票代碼：AAPL）和美國銀行（紐約證券交易所股票代碼：BAC）的大量股份，減少對高價值行業的投資。它還適度增持了紐柯鋼鐵公司（紐約證券交易所股票代碼：NUE）和聯合健康集團（紐約證券交易所代碼：UNH）等公司的頭寸，表明選擇性機會主義而不是廣泛購買。但巴菲特迄今為止最大的“持有”是現金；其總價值約為3440億美元。如此龐大的準備金使伯克希爾哈撒韋能夠從潛在的市場低迷中受益，這凸顯了其耐心。通過保持流動性，他準備在股市崩盤期間以大幅折扣收購優質資產，這是一種決定職業生涯的策略。遵循這種方法的投資者將其視為高股價和經濟波動時期的防禦性妙招。伯克希爾持有的大部分現金（約 3140 億美元）投資於美國國債，這是一種以其安全性和流動性而聞名的短期政府債務工具。近年來，這種配置顯著增加，反映出巴菲特對低風險停車場的偏好超過了價格過高的股票。值得注意的是，這一數額超過了美聯儲自己的國庫券存量，據美聯儲稱，截至 10 月中旬，該國庫券存量約為 1,950 億美元。儘管美聯儲一直在通過量化緊縮來收縮資產負債表，但巴菲特卻一直看漲，在股票波動不大的情況下獲得了穩定的回報。此舉凸顯了他的觀點，即當前的市場狀況並不能提供令人信服的價值，並促使他優先考慮資本保值。對於認同巴菲特關於估值過高的警告並希望等待更便宜的切入點的散戶投資者來說，交易所交易基金（ETF）提供了一種複制這種國債策略的便捷方式。兩個出色的選擇是 iShares 0-3 個月國債 ETF (NYSEARCA:SGOV) 和 SPDR Bloomberg 1-3 個月國債 ETF (NYSEARCA:BIL)，兩者都提供超短期美國政府債券的投資。 SGOV 跟踪國庫券指數，該指數的期限為 0 至 3 個月，費用比率較低，為 0.09%。目前其收益率約為 4.8%，並提供可靠的收入來源，並得到美國政府的充分信任和信用支持。這可以最大限度地降低違約風險並防止利率波動，使其成為那些在動盪時期尋求穩定的人的理想選擇。它對最短期限的關注降低了對美聯儲政策變化的敏感性，在機會出現時提供快速獲得資金的機會。與此同時，BIL 的目標是期限為一到三個月的發票，由道富環球顧問公司 (State Street Global Advisors) 管理。它的收益率類似，為 4.77%，費用率略高，為 0.14%，管理資產超過 426 億美元。儘管該基金的利率風險比 SGOV 略高，但其平均期限稍長，可能會在穩定利率環境下提供稍高的回報一致性。兩種 ETF 均每日交易，並提供高流動性，方便進出；非常適合戰術現金管理。這些工具在規避風險的儲戶中脫穎而出，在安全性方面優於許多高收益儲蓄賬戶，特別是因為 FDIC 的保險上限為每個賬戶 250,000 美元。在經濟不確定且存在潛在衰退跡象的情況下，這些 ETF 可以讓投資者獲得有競爭力的回報，同時避免股市下跌。標準普爾 500 指數對少數科技巨頭的嚴重依賴，使其從多元化基準轉變為集中押注，增加了高估值帶來的風險。歷史表明，市場不可避免地會朝著正確的方向發展，儘管面臨經濟壓力，但今天的泡沫仍處於高位，這表明市場的脆弱性。優先考慮防範下行影響至關重要，推遲實體公司的折扣價格符合經過驗證的投資智慧。 SGOV 或 BIL 提供了一種有效的工具，可以在等待均值回歸的同時確保誘人的回報率徘徊在 4.3% 左右。
已发布: 2025-10-23 15:56:00
