“一切應用程序”：Robinhood 如何從交易平台成長為金融生態系統
七年前的這個月，Robinhood 慶祝了一個重要的里程碑：它已經註冊了 600 萬用戶。快進到 2025 年，對於這家總部位於加利福尼亞州門洛帕克的初創公司來說，這種增長看起來微不足道，這家公司正在從根本上顛覆零售投資世界。截至 8 月底，Robinhood 擁有 2670 萬客戶，提供加密貨幣、期權和期貨交易、抵押貸款機構、機器人顧問等服務。就在今年，該公司推出了預測市場中心和股權代幣。投資研究公司 CFRA 的分析師凱迪·布蘭肯希普 (Caydee Blankenship) 表示，它已經發展成為一個全面的金融生態系統，遠遠超出了股票交易應用程序的範圍。布蘭肯希普補充說，該公司往往吸引年輕投資者，“完美地處於人類歷史上最大財富轉移的中心”。 “我們在這裡面臨著數十年的逆風。隨著客戶變得更加富有，Robinhood 也會變得更加富有。”自 Robinhood (HOOD) 於 2021 年 7 月在納斯達克上市以來，其市值幾乎翻了兩番，從 320 億美元增至 1190 億美元。截至7月底，營收較去年同期增長45%。訂閱：獲取更多免費的 The Daily Upside 時事通訊。另請閱讀：對沖基金資產達到創紀錄的 5 萬億美元，自 2007 年以來資金流入最多，阿里巴巴與美國科技巨頭正面交鋒 Robinhood 成立於 2013 年，最初是一款社交應用程序，投資者可以在其中眾包彼此的股票推薦。 “Robinhood 正在釋放鎖定在專業人士手中的信息，並將其提供給人們，”聯合創始人兼現任首席執行官 Vlad Tenev 當時告訴 TechCrunch。此後不久，該公司通過提供免佣金交易的經紀平台進一步推進了“為每個人實現金融民主化”的使命。此舉永遠改變了投資格局。 2020 年初，嘉信理財 (Charles Schwab)、先鋒集團 (Vanguard) 和富達 (Fidelity) 等主要參與者效仿羅賓漢 (Robinhood) 的做法，取消了交易所佣金。然後，當新冠肺炎 (COVID-19) 大流行襲來、封鎖令股票交易成為美國的新消遣時，Robinhood 經歷了井噴式增長，部分原因在於它對年輕的新投資者的吸引力。截至 2020 年 5 月，該公司表示，當年迄今已新增超過 300 萬個賬戶，其中一半是首次投資者開設的。 Robinhood 僅在 2025 年就推出瞭如此多的新產品，很難想像幾年前它的用戶主要專注於股票和 ETF 交易。 4月，公司開始提供專屬財富管理服務；截至 7 月底，該服務已涵蓋超過 100,000 名受資助客戶和超過 5 億資產。隨著客戶財富管理需求的增長，Robinhood 也在增長：2 月份，它收購了投資組合管理平台 TradePMR，為新一代投資者創建諮詢平台。今年秋天，該公司將推出 Robinhood Banking，通過與 Coastal Community Bank 的合作為客戶提供傳統的 FDIC 保險銀行和儲蓄賬戶。該公司最近還擴展到抵押貸款領域，並與 Sage Home Loans 合作提供特殊貸款服務。故事仍在繼續 “我們希望成為存儲所有客戶資產並處理他們所有金融交易的地方，”首席財務官 Jason Warnick 在公司最近的財報電話會議上表示。 “貸款在其中發揮了作用。” Tenev 的社交媒體帖子顯示，該公司的預測市場中心最初允許客戶對 2024 年總統選舉進行投注，並於 3 月份正式啟動。該中心在 9 月份表示，自成立以來，已交易了 40 億份賽事合約。據彭博社報導，該公司目前正在探索是否將其預測市場擴大到美國以外。布蘭肯希普表示，Robinhood 在預測市場上的里程碑證明了它有能力先於競爭對手識別和主導新興機會。 “這有點像教科書上的‘先發優勢’開始發揮作用……他們不僅參與新市場，而且還在創造新市場。” Robinhood 今年也開始提供股票代幣，讓歐洲用戶可以購買美國股票。接下來是 Robinhood Social，這是一個類似於 Reddit 流行的 /wallstreetbets 的社區，投資者可以在其中比較策略、討論市場動向，並關注其他 Robinhood 投資者，該社區將於明年推出。紐約大學斯特恩商學院技術和營銷學教授 Anindya Ghose 表示，最近的發布表明 Robinhood 正在追求一種“一切應用程序”模式，旨在到 2027 年管理用戶的整個財務生活。並非所有人都認為擴張是一件好事。投資研究公司晨星公司客戶解決方案主管本·約翰遜表示，Robinhood 的轉型可以比作超市。它過去提供水果和蔬菜（如各種廉價、節稅的 ETF），現在提供的實際上是“超加工垃圾食品”。 “他們正試圖為期權、加密貨幣和預測市場等事物鋪平道路，而這些市場看起來根本不像深思熟慮、穩健、可靠的長期投資，”約翰遜說。 “你實際上已經從羽衣甘藍轉向了啤酒罐雞肉口味的品客薯片。”該公司的一位發言人表示反對：“說 Robinhood 的產品不‘周到’，對於我們平台上和整個行業中數以百萬計使用這些功能的人來說是相當侮辱……Robinhood 的使命是讓每個人的金融民主化。這意味著讓每個人，無論背景如何，都能獲得曾經為富人保留的工具和資產類別。”在追求這一目標的過程中，Robinhood 也面臨著一些挑戰。在 2021 年臭名昭著的迷因股票熱潮中，一群業餘投資者購買了 GameStop 的股票，以將其粘在機構賣空者身上，羅賓漢因阻止客戶購買股票的能力而受到批評。紐約州民主黨眾議員亞歷山大·奧卡西奧-科爾特斯在一份由德克薩斯州共和黨人和前共和黨總統候選人參議員特德·克魯茲簽署的信息中稱此舉“不可接受”。該公司還面臨監管審查，包括今年 3 月份，金融業監管局 (FINRA) 對該公司處以 2600 萬美元罰款，並責令其向客戶支付 375 萬美元的賠償金，原因是其違反規定，包括“未能對潛在濫用跡像做出反應”。對此，Robinhood 表示，“致力於與監管機構建立透明的合作關係，包括確保我們的產品符合現有法律法規。”那麼，這個投資平台現在提供從退休儲蓄賬戶到比特幣再到 3.75% 的年度現金回報率的一切服務，下一步該做什麼呢？ Ghose 表示，Robinhood 有望通過全球預測市場和代幣化資產的擴張，今年實現兩位數的收入增長。他表示，在監管趨緊的環境下，該公司可能會“倡導更明確的規則，同時進行創新，例如游說反對廣泛的禁令，以便在歐洲和亞洲進行海外發布，這些框架對加密貨幣更加友好”。布蘭肯希普補充說，真正的遊戲規則改變者將是羅賓漢的人工智能戰略。它設想了個性化的投資組合管理，最終甚至是可以管理客戶財務生活的自主金融中介。但無論該公司下一步決定做什麼，它都明確將自己定位為擁有更多市場份額的主要行業參與者。 “羅賓漢仍處於其成長故事的開始，”布蘭肯希普說。本文首次發表於《The Daily Upside》。訂閱我們的免費時事通訊《The Daily Upside》，提供有關金融、經濟和市場的深入分析和觀點。
已发布: 2025-10-26 13:30:00
