Dhananjay Sinha：金屬行業仍然是商業遊戲，而不是結構性賭注
在與 ET Now 的獨家談話中，Systematix Group 的 Dhananjay Sinha 分享了他對當前市場趨勢的看法，特別關注 PSU 銀行和金屬行業。由於 Nifty 面臨溫和壓力，所有目光都集中在推動近期市場上漲的公共部門銀行上。當被問及對 PSU 銀行的看法以及漲勢是否有更大的行動空間時，Sinha 表示，“有關於 PSU 銀行的消息。有稀釋和更多 FII 參與的消息。因此，發生了很多事情，為 PSU 銀行創造了積極的情緒。”他補充說，估值舒適度和市場輪動也在該行業的勢頭中發揮了作用。辛哈表示：“我們還認為，考慮到目前的估值，市場輪動可能會開始有利於 PSU 銀行，因此這種情況很可能正在發生。”然而，他在基本面方面持謹慎態度。 “如果你看這個季度，銀行業的利潤表現普遍不佳，利潤率受到壓縮，這主要是由於低利率造成的，而當你看整個銀行體係時，整體利息收入實際上放緩至大約百分之六左右，”他解釋道。辛哈表示，市場現在正在考慮一些積極的事態發展以及利潤率觸底的預期。但他警告說：“現在預計業績好轉還為時過早。我們看到整體信貸增長正在放緩，我們必須看看未來這種情況是否會擴大。” 現場活動 將焦點轉移到金屬行業，辛哈將這主要視為一個商業行為，而不是一個結構性故事。 “金屬通常是交易押注。所以，如果你看看最後一個，我會說它實際上已經穩定地運行了大約三年左右，”他觀察到，並補充說，當行業發生輪動時，金屬往往會跑贏大盤。他還指出了全球市場動態的作用。 “金屬行業實際上是一個全球性行業，因此我們看到黃金和白銀價格上漲。銅和其他金屬領域存在一定的漂移效應。因此似乎存在一定程度的相關性交易，”他表示。然而，辛哈指出，潛在需求仍然疲軟。 “例如，如果我們看看中國，如果我們看看美國和其他發達經濟體，很大一部分鋼鐵用於建築業，其次是汽車和機械。因此，這些總和約佔總需求的70%至80%。我想說，鑑於當前全球的不確定性，這些行業的牽引力並不強。” “我想說的是，美元的交易方式和黃金的交易方式之間存在著金融權衡。因此，這種相關性意味著這裡有一定的活力，”他說。他表示，從印度的角度來看，“存在保護主義和高關稅的需求，而且這些消息時不時就會傳出。”但他警告投資者不要對此發表太多評論。談到過去的周期，辛哈表示，“當我們回顧過去的周期時，假設我們談論的是2015年，當時發生了經濟崩潰，例如歐洲危機，我們看到，儘管對鋼鐵行業實行最低進口稅，但鋼鐵股在接下來的幾年中表現不佳。”總體而言，他的前景表明，PSU 銀行短期內可能會繼續看到輪動強勢，但金屬行業將繼續是短期交易機會，而不是結構性投資主題。
已发布: 2025-10-29 05:55:00
