一位諾貝爾獎獲得者經濟學家向模因交易所投資者發出警告
行為經濟學家理查德·泰勒是行為經濟學的先驅。他在這一領域的工作為他贏得了 2017 年諾貝爾獎。他告訴《商業內幕》如何將其應用於模因股票走勢。理查德·塞勒（Richard Thaler）對群體的智慧略知一二，但他在股市某些部分看到的情況讓這位諾貝爾經濟學家感到震驚。這位芝加哥大學布斯分校教授被譽為行為經濟學領域的先驅，行為經濟學是一種將心理洞察力與經濟分析相結合的分析方法，以確定人們為何做出某些決定。塞勒 (Thaler) 於 2017 年獲得了諾貝爾經濟學獎，他和同事行為經濟學家亞歷克斯·O·伊馬斯 (Alex O. Imas) 最近告訴《商業內幕》，為什麼他們認為行為經濟學原理適用於迷因股票熱潮。自 2021 年 Gamestop 軋空以來，一家苦苦掙扎的公司意外獲得零售業關注的現像一再上演，最近一次是 Opendoor Technologies 和 Beyond Meat 的股價上漲。當被問及最近的狂熱時，泰勒直言不諱：投資者需要停止交易，他們可能無法擊敗市場。他表示：“我們都認為散戶投資者沒有交易個人證券的業務。”他補充說，許多擁有分析師團隊的大公司的表現往往低於基準。塞勒和伊馬斯都明確表示，他們認為散戶投資者缺乏信息是一個明顯的問題。塞勒稱這是“內部錯覺”，並指出它早在模因股票走勢之前就存在，但近年來散戶交易者越來越感覺自己擁有某種特殊的洞察力。 “每個人都有這些信息，他們以比市場更聰明的方式解釋這一消息的機會非常小，所以他們真的不應該打擾，”他說。伊馬斯補充說，散戶交易者往往會轉向他們最不了解的股票，這往往會在勢頭減弱時導致損失。他列舉了今年迄今分別下跌 27% 和 32% 的 GameStop 和 AMC Entertainment，作為讓零售交易商承擔損失的瘋狂例子。在他的分析中，伊馬斯強調了忽視人們在電視或社交媒體上兜售單一股票的重要性，塞勒也贊同這一觀點。 “你能做的最好的事情就是不要聽那些說話的人的言論，”他說。 “購買一隻多元化的指數基金，將資金存放在那裡，每隔幾年重新平衡一次，享受美好的生活。”這位經濟學家解釋說，儘管他認為投資股票從根本上來說很重要，但投資者需要極其謹慎地參與其中。塞勒說，如果個人投資者想要交易模因股票或從事風險投資，他們應該將其視為娛樂，而不是積累財富的方式。 “如果你不使用槓桿並做每週期權等愚蠢的事情，那麼這比投注體育賽事要好。但不要認為你會通過這種方式致富，”他說。但行為經濟學專家塞勒認識到，沒有什麼可以說可以讓一個人的行為變得更加理性。當涉及到金錢時尤其如此，塞勒和伊馬斯在他們最近出版的書《贏家的詛咒：過去和現在的行為經濟學異常》中對此進行了討論。塞勒表示：“如果他們虧損了，他們就不願意出售，因為他們必須承認這是一個錯誤。”他指出，最好的策略是在持有盈利股票的同時減少損失。但伊馬斯將更加非理性的財務決策的興起歸因於“害怕錯過”的力量，尤其是在社交媒體使投資者更容易分享收益並鼓勵其他人購買的情況下。 “這兩件事是相互作用的，”泰勒說。 “我認為，社交媒體與這種基本心理學相結合，導致了這些類型的事件。”閱讀 Business Insider 上的原始文章
已发布: 2025-10-29 17:30:00
