股息回報率為 6.7% 的 UPS 是時候買入了嗎？
UPS（紐約證券交易所代碼：UPS）近年來面臨重大挑戰，導致收入和盈利能力下降。這給股價帶來壓力，導致股息收益率升至 6.7%，遠高於標準普爾 500 指數的收益率（1.2%）。儘管第三季度財務業績繼續下滑（收入下降3.7%，調整後每股收益下降1.1%），但UPS在其他關鍵領域取得了進步。讓我們來看看 UPS 的改善是否足以使其成為對關注股息的投資者有吸引力的買入對象。圖片來源：蓋蒂圖片社。 UPS 今年早些時候做出了一項戰略決定，減少與亞馬遜的接觸。雖然亞馬遜是其最大的客戶，但它並不是最賺錢的。因此，UPS 計劃到明年年底將亞馬遜的發貨量減少 50% 以上。去年，這家電子商務巨頭的貨運量佔其近四分之一，收入佔其收入的11%以上。此舉是 UPS 專注於高利潤客戶戰略的一部分。作為該戰略的一部分，UPS 的目標是到今年年底將年度開支減少 35 億美元。第三季度節省了 22 億美元的成本，包括關閉 93 座建築和解僱 48,000 人。該公司的行動已開始取得成果。首席執行官卡羅爾·托姆（Carol Tome）在第三季度收益報告中表示：“我們對收入質量的關注已經取得了堅實的成果。”他指出，在此期間美國的人均收入增長了 9.8%。這一增長加上成本降低，幫助美國運營利潤率從 6.3% 提高到 6.4%。 UPS的市場低迷和戰略轉變引發了人們對其在試圖扭轉局面時能否維持股息的擔憂。今年上半年，該公司僅從運營中產生了 27 億美元的現金，資本支出後的自由現金流不足 7.5 億美元。這一數額遠不足以支付公司向股東提供的現金回報，包括第一季度 27 億美元的股息支付和 10 億美元的股票回購。該公司的現金流較去年大幅下降，去年該公司運營現金為 101 億美元，資本支出後自由現金流為 62 億美元，並以充足的閒置空間支付了 54 億美元的股息支出。故事還在繼續 但今年，該公司必須通過利用資產負債表來縮小現金流和現金支出之間的差距。結果，長期債務和金融租賃從去年年底的195億美元增加到第三季度末的238億美元，而現金和有價證券在兩個時期都保持在63億美元左右。儘管債務水平不斷上升，該公司仍維持其強勁的投資級債券評級（A/A2）。從更積極的角度來看，隨著成本削減舉措開始取得成效，該公司第三季度的現金流強勁得多。該季度產生了 24 億美元的運營現金流和近 20 億美元的自由現金流，幫助大幅縮小了差距。此外，該公司通過將部分房地產轉換為現金來加強其資產負債表。五處房產的售後回租交易已啟動。現金流改善和資產出售相結合，幫助現金餘額在期末增加至 67 億美元。該公司將需要大約 16 億美元的資金來完成對 Andlauer Healthcare 的收購。由於預計第四季度將進一步節省成本，UPS 預計在資本需求得到滿足後，年底將擁有 50 億美元的現金。此次收購也是該公司發展利潤更高的業務戰略的一部分。此次交易將進一步增強其醫療保健物流能力，該能力此前通過今年早些時候完成的 Frigo-Trans 和 BPL 收購而得到加強。隨著該業務收入的增加以及亞馬遜相關成本的額外節省，UPS 的現金流預計將繼續改善。這肯定會讓公司處於更有利的地位來繼續支付股息。自1999年上市以來，UPS每年都維持或增加派息。該公司表示，其股息承諾是其“基本原則”之一，也是其財務實力的“本質”。因此，只有在財務狀況顯著惡化的情況下，它才可能削減股息。 UPS 的扭虧為盈戰略開始取得成效，第三季度現金流有所改善，隨著公司繼續削減成本並轉向利潤率更高的客戶，其上行潛力更大。這一明顯的發展使 UPS 成為願意接受一定風險以換取巨額回報的投資者的一個有趣的購買機會。在購買聯合包裹服務公司的股票之前，請考慮一下：Motley Fool Stock Advisor 分析師團隊確定了他們認為目前最適合投資者購買的 10 隻股票……而聯合包裹服務公司不是其中之一。入選的 10 隻股票可能會在未來幾年帶來巨額回報。考慮一下 Netflix 在 2004 年 12 月 17 日列出此列表時…如果您在我們推薦時投資 1,000 美元，您將獲得 603,392 美元！ *或者當 Nvidia 在 2005 年 4 月 15 日列出此列表時…如果您在我們推薦時投資 1,000 美元，您將獲得 1,241,236 美元！ * 現在，股票顧問指出，總平均回報為收益： 1.072% — 與標準普爾 500 指數的 194% 相比，表現優於市場。不要錯過通過股票顧問提供的最新十大名單，並加入由散戶投資者為散戶投資者建立的投資社區。查看 10 隻股票 » *截至 2025 年 10 月 27 日股票顧問回報 Matt DiLallo 持有亞馬遜和聯合包裹服務公司的頭寸。 Motley Fool 對亞馬遜和聯合包裹服務公司有職位並推薦。 Motley Fool 有披露政策。股息回報率為 6.7% 的 UPS 是時候買入了嗎？首先由 The Motley Fool 發布
已发布: 2025-11-01 20:13:00
