分析師表示，Lululemon 的股票目前“很難受到譴責”。你應該在這裡賣露露嗎？
Lululemon Athletica (LULU) 是一家加拿大跨國公司，以設計、分銷和零售優質運動服裝、鞋類和配飾而聞名。它最初是一個受瑜伽啟發的品牌，後來擴展到男性和女性的跑步、鍛煉和生活方式領域。該公司強調創新，擁有“Whitespace”研發實驗室開發的專有性能面料和功能性設計。該公司於1998年在溫哥華成立，目前在北美、歐洲和亞太地區經營700多家門店。 Lululemon 在 2025 年面臨大幅下跌，表現明顯遜於標準普爾 500 指數（$SPX）。該股過去五天上漲 6%，過去一個月上漲 2%，但六個月內下跌 32%。今年迄今 (YTD) 股價已下跌 54%。相比之下，標準普爾 500 指數同期上漲超過 13%，加劇了 Lululemon 的相對弱勢。表現不佳是由於美國需求疲軟和利潤率壓力所致；但最近幾個季度國際收入的增長表明了潛在的複蘇路徑。 www.barchart.com Lululemon 於 9 月 4 日公佈了 2025 年第二季度業績，每股收益為 3.10 美元，超出分析師預期的 2.87 美元。總收入同比增長 7%，達到 25.3 億美元，但略低於市場普遍預期的 25.4 億美元。儘管盈利下降，但由於投資者對全年前景疲弱以及與關稅相關的利潤壓力做出反應，該報告發布後股價仍下跌超過 17%。由於國際市場（尤其是中國）支撐了增長，可比銷售額增長了 1%，而美國市場的業績表現平淡，反映出軟裝需求。 Lululemon 的營業收入下降 3%，至 5.24 億美元，由於供應鍊和關稅成本上升，毛利率收窄 110 個基點至 58.5%。由於季節性庫存增加和國內銷售放緩，庫存每年增加 21% 至 17 億美元。在 12 億美元現金和 3.93 億美元可用循環信貸能力的支持下，資產負債表保持健康。數字銷售繼續發揮關鍵作用，佔總收入的 39%，突顯儘管零售業面臨逆風，但在線參與度依然強勁。作為指引，Lululemon 將 2025 財年收入預期下調至 10.85-110 億美元，並將每股收益預期從之前高於 13.50 美元的預期下調至 12.77-12.97 美元。管理層強調要重新努力發展美國業務，加速產品創新，並通過在中國和歐洲的國際擴張來提高盈利能力。伯恩斯坦將 Lululemon 的評級從“跑贏大盤”下調至“市場表現”，理由是該公司旨在重振銷售勢頭的最新產品更新的不確定性增加。分析師 Aneesha Sherman 表示擔心，Lululemon 的 2026 年春季新系列由最近任命的設計師領導，其中 35% 是生活方式類別的新款式，在降價和商店客流量已經面臨壓力的情況下，會帶來過度的風險。他指出，儘管之前圍繞顏色和尺寸多樣性進行了“創新”，但該策略未能提振美國銷量，銷量從兩位數增長降至個位數。 Sherman 強調，由於激烈的競爭和銷售失誤導致 2024 年至 2025 年銷售趨勢呈負增長，Lululemon 的核心美國市場在壓力下仍然最弱。可比商店業績的持續惡化表明，穩定的持續時間可能比管理層預期的要長。伯恩斯坦的前景預計，隨著公司在更加分散的運動服裝市場中前進，剩餘收入將放緩，利潤率將收緊，盈利增長將呈低個位數。鑑於新設計師系列的影響力有限，該公司將目標價下調 14% 至 190 美元；這反映出比市場價格上漲 7%。 Lululemon近期出現下跌，從分析師一致評級“適度買入”降至“持有”評級，平均目標價為189.42美元，上漲潛力為6.7%。迄今為止，該股已獲得 31 名分析師的評級，其中 3 名分析師給予“強力買入”評級，24 名分析師給予“持有”評級，兩名分析師給予“適度賣出”評級，兩名分析師給予“強力賣出”評級。 www.barchart.com 截至本文發表時，Ruchi Gupta 沒有（直接或間接）持有本文提及的任何證券。本文中的所有信息和數據僅供參考。本文首次發表於 Barchart.com
已发布: 2025-10-22 17:10:00
