經理內幕交易後投資者的 3 個要點
新數據顯示，包括英偉達、特斯拉和福克斯公司等在內的財富 500 強主要股票存在大量內幕拋售，這些交易往往會引起投資者的廣泛關注。 2024年6月至2025年6月，英偉達內部人士出售了價值超過10億美元的股票； Nvidia 首席執行官黃仁勳出售了價值 4200 萬美元的股票。福克斯內部人士處於賣出模式，內幕交易總額達11.65億美元，“賣出”多於“買入”。特斯拉的內部人士也走著同樣的道路。內幕交易額接近 10 億美元，而且“銷售”多於“購買”。不僅僅是賣家。內部購買也有所增加。以禮來公司為例，由於該公司減肥藥的藥物試驗數據不足，導致近期市場下跌，該公司高管和董事會成員最近購買了數百萬美元的公司股票。僅公司首席執行官 David Ricks 就購買了價值超過 100 萬美元的禮來公司股票。對於投資者來說，跟踪內幕交易可能是一個明智之舉，因為它可以讓外部人士從（主要是）高管和董事會成員的角度深入了解潛在的市場表現。這並不意味著完全遵循內幕交易趨勢，儘管一些投資者這樣做。這意味著收集有用的信息，讓投資者深入了解是否購買、出售或持有股票。儘管公司內部人士買賣股票的原因有很多，但當高管和董事會成員加速進行內幕交易時，這些因素往往會發揮作用。紐約 BrokerListings.com 股票分析師保羅·霍姆斯 (Paul Holmes) 表示：“大量內幕交易可能意味著最了解一家公司的人的情緒發生了變化。” “大量買入可能表明內部人士相信該股票沒有完全反映其公允價值，而賣出可能表明對公司戰略或未來持悲觀態度，或者可能純粹是為了盈利。”大量內部人士買入也可能意味著管理者認為股票被低估，或者即將出現的增長目前尚未打折，”霍姆斯指出。“拋售可能意味著他們認為股票的價值高於全價，或者他們只是想要流動性。我們知道，一些內部人士會制定計劃，按照一定的時間表自動出售。 ”總部位於紐約的金融服務公司 1040 Abroad 的高級交易員兼首席執行官奧利維爾·瓦格納 (Olivier Wagner) 表示，個人多元化或稅務規劃可以被視為內幕出售，高管的超額出售也可能表明同樣的情況。 瓦格納說。發生這種出售的原因是高管出於自私的原因出售股票，例如償還債務，而不是因為公司業績不佳。瓦格納說：“例如，一位首席執行官出售個人財富並不總是意味著企業的成功。 ” “然而，當財務不確定或收入不佳時，這種出售可能會發生。如果在發佈公告時存在內幕拋售傾向，這可能是內部問題的跡象。由於高管的薪酬是股票，而且通常不希望他們的淨資產過多地與公司股票掛鉤，因此內幕交易沒有什麼意義。 Catalyst Funds 聯合創始人兼高級投資組合經理戴維·米勒 (David Miller) 表示：“但過度的內部購買是一個強烈信號，表明管理人員根據他們對公司運營和行業的了解，洞察到該股被嚴重低估，並且可能在不久的將來升值。” “內部人士拋售的原因有很多，但大量買進的原因只有一個。”確定了重要因素後，傳統觀點認為，當內部人士切斷股票誘餌時，普通投資者應該賣出股票，但這真的是個好主意嗎？市場專家表示，事實並非如此。 “不，”米勒說。 “過去十年中，許多表現最好的股票都受到了持續的內幕拋售，這並不是因為這些股票沒有強勁的前景，而是因為這些公司的高管通過薪酬將大量財富與公司股票掛鉤，並且正在尋求多元化。”然而，調查公司主要內部人士在做什麼以及他們在買賣公司股票時可能在想什麼也沒什麼壞處。 “投資者可以首先訪問 SEC.gov、insidermonkey.com 或 insiderscore.com 獲取內幕交易數據，”米勒建議。投資者還可以查看密切監控內幕交易的基金。例如，Catalysts 的內部人收入基金（IIXAX）投資於首席執行官和首席財務官購買內部人的公司發行的短期公司債券，並被晨星公司評為五星級。如果您繼續並開始監控公司內幕交易，請關注重要的事情。 “我的流程將排除自動化交易，只考慮公開市場購買和暴利銷售，”頻繁交易者、數據驅動貨幣兌換平台國際匯款創始人馬特·伍德利 (Matt Woodley) 表示。 “當有很多內部人士在略低於底部價格的位置買入時，通常與時機、交易規模和參與者數量有關——這些是我遵循的趨勢。” “事實是有用的，但優勢來自於模式識別，”伍德利補充道。
已发布: 2025-10-21 10:00:00
